Citi to exit Mexican consumer business as part of strategy revamp



By David Henry

NEW YORK, Jan 11 (Reuters) - Citigroup Inc C.N will exit its Citibanamex consumer banking business in Mexico, the bank said on Tuesday ending its 20-year retail presence in the country that was the last of its overseas consumer businesses.

Citigroup's decision to sell or spin off Citibanamex, Mexico's third biggest bank by assets as of June, is part of chief executive Jane Fraser's strategy Link to bring Citigroup's profitability and share price performance in line with its peers.

After taking up the top job last year, Fraser pledged Link to simplify Citigroup by exiting non-core businesses, including consumer franchises in 13 markets in Asia, Europe, the Middle East and Africa. While Citigroup's Mexican exit was not part of the announced plan it is consistent with that "strategy refresh," Fraser said on Tuesday.

Citigroup will retain its institutional client business in Mexico, as it has in other overseas markets. It will focus its consumer banking business on a targeted U.S. retail presence, global wealth management, and payments and lending, it said.

The bank's acquisition of Banamex for $12.5 billion in 2001 was the largest ever in Mexico at the time and came amid a wave of foreign purchases after an economic crisis devastated the country's banking sector in the mid-1990s.

Mexican billionaire Ricardo Salinas Pliego, who is ranked as the country's third-richest man with a family fortune estimated in excess of $15 billion by Forbes, said he was analyzing if it was possible to acquire Citibanamex.

Other possible buyers for Citibanamex could come from Canada, where the big six banks have excess cash to spend on deals. Bank of Nova Scotia BNS.TO already has a sizable Mexico business.

The local arms of Banco Santander SAN.MC and BBVA BBVA.MC would also have the cash, while Mexican institutions Banorte and Inbursa could use an acquisition of Citi's operations to challenge this duo.

An industry laggard hobbled by creaky technology and poor risk-management controls, Citigroup's seeming inability to fix its operational issues and boost its share price has frustrated shareholders. "Investor exhaustion" plagues the bank, Odeon Capital analyst Dick Bove said last month.

Fraser's revamp amounts to the biggest overhaul for Citigroup since it was forced to unload assets following the 2007-2009 financial crisis. To date the bank has taken $2 billion in charges exiting Asian markets.

Before becoming CEO, Fraser was responsible for the Mexico business and for Citigroup's global consumer bank. In that role she worked to build on investments the bank made to refurbish the Mexico consumer business which had been known as Banamex.

By disposing of the Mexico consumer businesses, "we'll be able to direct our resources to opportunities aligned with our core strengths and competitive advantages," Fraser said in a statement, adding Mexico remains "a priority market" for Citigroup's institutional businesses.

"We expect Mexico to be a major recipient of global investment and trade flows in the years ahead, and we are confident about the country's trajectory," she said.

MERGER BINGE

Citigroup's acquisition of Banamex was one of several led by Sandy Weill, CEO from 1998-2003, who built the bank into a U.S. giant and, some analysts believe, set it up for its problems.

Institutional investors and analysts, such as Mike Mayo of Wells Fargo, have long called for Citigroup to give up Citibanamex which they saw as drag on its investment returns.

Fraser's predecessor as CEO, Mike Corbat, had invested Link more in Citibanamex even after it suffered loan losses in a massive fraud involving a supplier to Mexico's state oil company.

Citigroup shares rose as much as 1% in after-market trading.

The bank did not estimate the cost of exiting the business or what it might receive in a sale. The business currently uses about $4 billion of tangible common equity.

The Mexico consumer businesses provided about $3.5 billion in revenue in the first three quarters of 2021 and $1.2 billion in pre-tax earnings, Citigroup said. They include $44 billion of Citigroup's $2.36 trillion of total assets.

Citigroup said the timing of the exit is subject to regulatory approvals in the United States and Mexico.
Additional reporting by David French and Noel Randewich; Editing by Howard Goller, Aurora Ellis and Muralikumar Anantharaman


สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง


ข่าวล่าสุด

Russia makes Eurobond coupon payments in settlement depository


U.S. SEC rejects carbon-neutral bitcoin ETF by One River


S&P 500 set for first weekly gain in eight as growth fears ebb

A
U
U

U.S. SEC rejects carbon-neutral bitcoin ETF by One River


South African rand firms as dollar heads for weekly drop

U

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา