Credit Suisse tempers growth plans in turbulent market



(Recasts with executive comments, context)

By Brenna Hughes Neghaiwi

ZURICH, June 28 (Reuters) - Credit Suisse CSGN.S may "temper" some of its key growth initiatives in wealth management as it focuses efforts on a risk turnaround and bolstering technology, executives said in their first update to investors since a new strategy was set out.

A series of losses and scandals have hammered Credit Suisse's share price since March 2021, prompting ousters and a strategic overhaul to rein in its investment bank and focus further on managing the fortunes of the world's rich.

Those plans were laid out in November - before inflation, rising interest rates, commodity shocks and Russia's war in Ukraine unleashed turmoil on financial markets and caused many investors to retreat from borrowing and perceived risks.

Under a largely new team of executives, Credit Suisse said it now plans to extend the savings it hopes to achieve through technology while maintaining plans to grow its business with wealthy and ultra-wealthy clients, albeit at a potentially slower rate.

"The long-term strategy doesn't change. We set a strategy to build a long-term successful wealth management business," Wealth Management head Francesco De Ferrari told investors and analysts during an investor presentation.

"Clearly, the rate at which you see some of the initiatives being deployed has to be tempered given the market environment."

Switzerland's second-largest lender in November outlined ambitions to redeploy some 3 billion Swiss francs ($3.14 billion) in capital towards its wealth management division by 2024.

Chief Executive Thomas Gottstein said significant moves by clients to reduce their borrowings over recent quarters could now impact those plans.

"We had a significant amount of deleveraging going on (in the last quarters), probably more so than we had expected in November," Gottstein said.

"In principle, our plan continues to be to grow our lending book in wealth management and directionally go towards the 3 billion. But given what happened in terms of the last couple of quarters, it's clearly a slightly different basis from where to go."

BANKING ON TECHNOLOGY

Credit Suisse has faced a turbulent period since twin hits - a $5.5 billion loss on the default of U.S. family office Archegos Capital Management and the shuttering of $10 billion of its supply chain finance funds - beset the bank in March 2021.

Further legal cases, lawsuits and departures have since kept it in the headlines.

On Monday, Switzerland's Federal Criminal Court convicted Credit Suisse of failing to prevent money-laundering, in the country's first criminal trial of one of its major banks.

Under Swiss law, a company can be held liable for inadequate organisation or failing to take all reasonable measures to prevent a crime from happening. The bank plans to appeal the ruling.

De Ferrari noted on Tuesday that recent events had clearly had a reputational effect on the bank, which translated into a "partial impact" on business momentum.

Wealthy entrepreneurial clients had expressed support for the bank, the executive noted, but enlisting new clients to its roster of ultra-rich clientele had proven more "challenging".

Credit Suisse in June warned of a likely loss for the second quarter, the third quarter in a row for which Switzerland's second-largest bank has issued a profit warning.

The bank at the time said it aimed to bring cost savings forwards, speeding up measures targeting 1.0 billion-1.5 billion Swiss francs in structural cost savings annually by 2024.

It said on Tuesday it sees scope for a technological overhaul to generate some 800 million francs in cost savings in the medium term, including 200 million francs in each of the years 2022 and 2023.

Consolidation of its data centres and other simplification measures are expected to add an a further 400 million francs in cost savings beyond that, new Chief Technology & Operations Officer Joanne Hannaford, who joined the bank from Goldman Sachs GS.N in January, said.

The bank said it additionally saw opportunities for digitalisation to scale up its business advising high net worth clients.

Higher interest rates should also provide a boost to its flagship division, it said, predicting increased rates could provide above 800 million Swiss francs in additional net interest income in 2024 versus 2021.

It confirmed its goal for wealth management to achieve a return on regulatory capital above 18% in 2024.

($1 = 0.9563 Swiss francs)
Reporting by Brenna Hughes Neghaiwi and Rachel More; Editing by Michael Shields and Jan Harvey


สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง


ข่าวล่าสุด

Broad swathe of China swelters in high temperatures


US says India hid Russian origin of fuel shipped to India c.bank


Broad swathe of China swelters in high temperatures


Ukraine in default according to Fitch and S&P


S&P, Fitch lower Ukraine's foreign currency rating

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา