Euro zone bond yields fall on concerns about economic slowdown



By Stefano Rebaudo

Aug 15 (Reuters) - Euro zone government bond yields fell on Monday as investors’ focus shifted to concerns about an economic slowdown after weak data from China and amid persistent fears of production cuts in Germany due to potential gas rationing.

China's central bank reduced key lending rates in a surprise move on Monday to revive demand. Data showed the economy unexpectedly slowed in July, with factory and retail activity squeezed by Beijing's zero-COVID policy and a property crisis.

"There are two clear-cut drivers behind today's fall in yields, weak China data and concerns about the impact of gas supply disruptions on the German economy," Rohan Khanna, research strategist at UBS, said.

Germany must cut its gas use by a fifth to avoid a crippling shortage this winter, its top network regulator said, as businesses and households brace for Europe's biggest energy crisis in a generation, the Financial Times reported.

Germany's 10-year government bond yield, the benchmark of the bloc, fell 4 basis points (bps) to 0.899%, not far off its highest since July 25, hit last Friday, at 1.033%. DE10YT=RR

Germany's 2-year yields, more sensitive to central bank rate hike expectations, fell 2.5 bps to 0.588%, after briefly hitting the highest since July 22 at 0.643%. DE2YT=RR

Money markets are pricing in a 50 bps hike from the European Central Bank (ECB) at its meeting in September, in addition to a slight chance of a more significant rate rise.

Investors are waiting for the Federal Open Market Committee (FOMC) minutes on Wednesday and the Jackson Hole symposium next week after Fed officials provided some hawkish comments despite U.S. producer prices unexpectedly falling in July.

"The consistently hawkish Fed communication is not yet fully discounted in our view with markets looking for only 50 bp in September," Commerzbank analysts said in a research note to clients about the ECB's likely next move.

Italy's 10-year yield fell 2 bps to 3.055%, with the spread between Italian and German 10-year yields at 209 bps. It widened to more than 260 bps immediately after the collapse of Mario Draghi's government last month.

Analysts highlighted two factors behind the recent spread tightening. Firstly, the ECB's so-called first line of defence against excessive divergence among bond yields - Pandemic Emergency Purchase Programme (PEPP) reinvestments – provided significant support for the peripheral bond markets of Italy and Spain during July.

Additionally, Italian right-wing coalition leaders said they would stick to European Union budget rules, easing some fears the country could distance itself from the bloc.

"In the summer months, the impulse to sell BTPs is very limited after reassuring remarks from right-wing coalition leaders and the ECB reinvestments," UBS' Khanna said.

"But how long it will take to form a ruling coalition and what happens with the new government remain a big question mark. So we can see a new spread widening after the vote," he added.



DE10YY Link



Reporting by Stefano Rebaudo Editing by Mark Potter

ข่าวล่าสุด

UK Stocks-Factors to watch on Oct 6

A
T
U

India Sept services growth slumped to 6-month low on cooling demand -PMI


Runaway oil

E
U
U
B

African Markets - Factors to watch on Oct 6


Factors to watch - October 6

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา