Five Alive



A look at the day ahead in U.S. and global markets from Mike Dolan.

With a bit of a lag perhaps after Friday's strong jobs report, markets are realising the U.S. economy is not yet slowing as fast as they had assumed or the Federal Reserve may have wanted.

While dodging recession in 2023 should ostensibly be a good thing for most people, it raises uncomfortable inflation scenarios that question just how high Fed interest rates need to go and how long they stay there. And given that investors are overwhelmingly positioning for peak rates by mid year and Fed rate cuts after that, the 'good news is bad news' reactions re-emerged on Monday.

The latest trigger was surveys showing the U.S. service sector had regained steam in November, with employment there rebounding - much like the robust November payrolls report had indicated on Friday.

With next week's Fed meeting in view, the readout saw the S&P500 .SPX record its worst day in almost a month and the .VIX 'fear index' of Wall St volatility jumped back from 8-month lows. Futures markets pushed their implied Fed 'terminal rate' next May back above 5% - from as low as 4.85% shortly after Fed Chair Jerome's peculiarly dovish speech last week.

U.S. stock futures and equities in Europe and Asia were flat first thing on Tuesday. The dollar .DXY firmed up.

The nightmare scenario for some investors is that the Fed does indeed pause its rate rise campaign next Spring and the economy picks up pace - but inflation fails to return close to target and the central bank is forced to resume tightening later in the year, pushing recession onto 2024's radar too.

With Fed officials in their pre-meeting blackout period, each data point will now be very market sensitive. Tuesday's international trade soundings for October will be scanned for early indications of fourth-quarter GDP.

Even though some assume Europe is already in recession, the incoming German industrial numbers are showing it may be more shallow than many first feared - with its own implications for inflation and interest rates there.

European Central Bank 'doves' struck a more mixed tone this week - with ECB chief economist Philip Lane saying inflation is close to a peak even if more rate rises are needed. Ireland's central bank chief Gabriel Makhlouf reinforced market pricing for downshift in ECB rate rises to a 50 basis point hike next week, but also said rates may need to exceed current terminal rate assumptions of 3%.

Australia's central bank was similarly unaccommodating on Tuesday as it raised interest rates to a 10-year high of 3.1% and stuck with its projection that more hikes are needed to cool inflation - to some surprise in markets.

There was much better news from crude oil markets, where Brent skidded further to below $82.50 as the Russian oil price cap and sanctions came into effect - with the fall from Monday's peak close to 7%. The year-on-year oil price gain, which was almost 100% in April, has retreated back toward 10%.

There were further signs that China's COVID restrictions are being lifted gradually - though that's ambiguous for global inflation outlooks more generally.

There will also be attention later on the U.S. Senate runoff in Georgia - although Democrats have control of the Senate regardless.

In technology, Facebook parent Meta Platforms on Monday threatened to remove news from its platform if the U.S. Congress passes a proposal aimed at making it easier for news organizations to negotiate collectively with companies like Alphabet, Google and Facebook.

Key developments that may provide direction to U.S. markets later on Tuesday:

* US Oct international trade balance, Canada Oct trade balance * U.S. corporate earnings: Autozone, Toll Brothers, MongoDB * ECOFIN of EU finance ministers meet in Brussels * Results from U.S. Senate runoff in Georgia



Surprises still positive Link
RBA continues with moderate rate hikes Link
Fed missing the mark Link



By Mike Dolan, editing by Alexandra Hudson,
mike.dolan@thomsonreuters.com. Twitter: @reutersMikeD


สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง


ข่าวล่าสุด

India's cenbank likely to set underwriting fee in 0.13-0.20 paisa band


Santos Says Received Notice Seeking To Requisition Resolutions For Consideration At 2023 AGM


China Jan services activity expands for first time in five months - Caixin PMI


Honduras launches $280 mln U.N.-backed humanitarian aid plan


Toyota supplier Denso cuts full-year operating profit forecast

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา