German bond yields slide on growth fears, spreads widen



(Updates prices, ECB rate hike outlook)

By Stefano Rebaudo

July 5 (Reuters) - German government bond yields tumbled on Tuesday as renewed fears about the euro zone's economic outlook fuelled expectations of slower monetary tightening, while the gap between German yields and southern European peers widened.

Stock markets fell and the euro sank to a two-decade low as another surge in natural gas prices reignited worries about the economy's health.

Investors feared recession over inflation and scaled back expectations about future European Central Bank (ECB) interest rate rises.

Money markets are pricing in about 130 bps of ECB rate hikes by year end, down from 140 bps on Monday. ECBWATCH

German borrowing costs meanwhile are down by around 40 basis points (bps) in three sessions.

Germany's 10-year bond yield fell 15 bps to 1.172% on Tuesday after jumping by 11 bps on Monday. DE10YT=RR

It hit its lowest since June 1 last week at 1.163%, after reaching its highest since January, 2014 in mid-June at 1.926%.

"We are still a bit positive on Bund (prices) on expectations that the ECB might not fulfil the expected monetary tightening," said Hetal Mehta, Senior European Economist at Legal and General Investment Management (LGIM).

Bond prices move inversely to yields.

Activity in Italy and Spain's services sectors slowed again in June, amid faltering demand.

Italy's 10-year government bond yield fell 6 bps to around 3.26%, while the spread between Italian and German 10-year yields widened 6 bps to 208 bps. IT10YT=RR DE10IT10=RR .

It has wobbled between 190 and 215 bps after the ECB pledged its support for periphery in mid-June.

Spain and Portugal's spreads also widened by around 3 bps and 4 bps respectively. DE10ES10=RR DE10PT10=RR

The ECB's biggest shareholder, Germany's Bundesbank, laid out its conditions for providing new support to the euro zone's most indebted countries on Monday after opposing such aid at an emergency meeting last month.

Some analysts remained confident that the ECB would deliver on its plan announced in mid-June to tackle fragmentation in euro zone bond markets - an excessive widening of spreads between core and peripheral yields that might hamper monetary policy transmission across the bloc.

"We don't expect spreads between core and peripheral bond yields to widen or tighten too much from the current levels before the next ECB meeting," LGIM's Mehta argued.

"Investors want to see first if the central bank comes up with a credible anti-fragmentation tool," she added.

Analysts flagged that the recent decline in nominal rates had been partly driven by a drop in breakevens – a gauge of inflation expectations measured by the difference in yield between inflation-protected and nominal debt.

Germany's 10-year breakeven rates were at 2.095% on Monday, after hitting their lowest since Feb. 28 at 2.019% on Friday. They have dropped by around 70 bps since the end of April. DE10YT=RR DE10YIL=RR



DEbreakevens Link



Reporting by Stefano Rebaudo; additional reporting by Lucy
Raitano, editing by Ed Osmond, William Maclean


สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง


ข่าวล่าสุด

Pandemic pushed millions more into poverty in the Philippines - govt


Australian shares rise as investors await key earnings reports, RBA minutes

A

Offshore investors net buyers of South African stocks, bonds


Gazprom says it will ship 41.9 mcm of gas to Europe via Ukraine on Monday

G

Removal of Iran's sanctions would benefit the global economy and energy supply - Foreign Ministry

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา