Ghana central bank hikes lending rate further to dampen inflation


Ghana central bank raises lending rate to 27%


Governor: hikes dampened pace of month-on-month inflation


Says IMF, mining firms informed about gold-for-oil scheme

By Cooper Inveen and Christian Akorlie

ACCRA, Nov 28 (Reuters) - Ghana's central bank on Monday raised its main lending rate GHCBIR=ECI by a further 250 basis points to 27% to try to quell inflation in an economy facing its worst economic crisis in a generation.

The cocoa, gold, and oil-producing nation, one of West Africa's largest economies, has experienced successive jumps in inflation which climbed to an annual 40.4% in October, a 21-year peak despite aggressive central bank lending rate hikes this year.

The local cedi currency GHS= has plummeted more than 50% against the dollar in 2022.

Bank of Ghana Governor Ernest Addison told a news briefing that the Monetary Policy Committee believed that there were signs that earlier rate hikes had dampened the pace of month-on-month inflation.

He said annual inflation could settle at around 25% by the end of 2023 if a tight policy stance was maintained.

Presenting the 2023 budget last week, the finance minister promised new measures to cut spending and boost revenue as the government negotiates a relief package with the International Monetary Fund (IMF).

Foreign bond haircuts are being considered as part of efforts to restructure spiralling debt.

Ghana's total public debt stood at $48.9 billion at the end of September, $28.4 billion of which was external, according to government figures.

A debt management strategy has been agreed with the IMF.

"We will not be paying a lot of money to service debt in 2023," Addison said.

"By the end of this year and by the time our debt operations are finalised it will begin to reflect in the budget and have its impact on the balance-of payments," he said.

Economists at Goldman Sachs forecast the benchmark lending rate to peak at 29% in the first quarter of next year, below current annualised inflation but above the 2023 year-end estimate from the central bank.

"However, given our expectation for (forex) reserves to decline further and ongoing downside risks to the cedi, we see risks tilted toward a higher terminal policy rate," they wrote.


Dwindling foreign currency reserves prompted a policy proposal last week whereby gold will be used to buy oil products rather U.S. dollars.

Major mining companies have been ordered to sell 20% of their refined gold to the central bank from Jan. 1, 2023, as part of the scheme.

AngloGold Ashanti Ltd ANGJ.J and Gold Fields GFIJ , both of which have operations in the country, said on Friday that they had not yet been formally informed about this.

Addison said on Monday that all major mines had been consulted and that the IMF was informed in October.

Using gold will allow Ghana to import $300 million worth of oil products next year, he added.

"The Fund is very much aware of our gold purchase programme," Addison said in response to a question.

"We were in Washington in October and we had technical discussions with them on that programme. I think they were more concerned with the monetary policy effects and implications, and issues of transparency and accounting. These were the issues that came up. But yes, they are very much aware."
Reporting by Cooper Inveen and Christian Akorlie; Additional reporting by Rachel Savage in Johannesburg and Rodrigo Campos in New York; Writing by Sofia Christensen; Editing by Alexander Winning, James Macharia Chege, Alison Williams and Marguerita Choy


Factors to watch - January 31

Kyrgyzstan's central bank holds policy rate at 13%

Contender for BOJ chief Yamaguchi warned against risk of govt meddling

EU's tariffs on Indonesian stainless steel curtailed exports, Jakarta says

Teck Announces 2022 Production And 2023 Guidance

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา