Global freight slump deepens at the start of 2023: Kemp
Repeats for additional subscribers with no changes to text
By John Kemp
LONDON, March 21 (Reuters) -Global freight movements continued to dwindle in the first two months of 2023 as manufacturers and distributors struggled to reduce excess inventories and cope with rising interest rates and increased caution among buyers.
Container flows fell further in January and February compared with the same months a year earlier, showing the inventory-liquidation cycle was not over yet:
Singapore’s seaborne container shipments were down 6% in February compared with a year earlier, one of the steepest falls since the first wave of the pandemic.
Japan’s air cargo through Narita airport, used for higher-value and more time-sensitive merchandise, was down 33% in January after a 24% year-on-year drop in December.
London’s Heathrow handled 6% less air cargo in January than a year earlier after moving 11% less in December.
In response, freight rates have slumped to the lowest level since the first wave of the pandemic, which peaked in April and May 2020, as volumes have shrivelled and excess capacity has emerged.
In the spot market, the cost of moving a box from China to the West Coast of the United States by sea has tumbled to just over $1,000 per forty-foot equivalent unit (FEU) down from almost $16,000 a year ago.
The spot rate from China to North Europe has fallen to less than $1,400 per FEU from almost $14,000 a year ago, based on the Freightos Baltic Exchange index.
Most shipping containers are moved onwards inland by road or rail so there has also been a sharp drop in the number of units transferred.
In the United States, the number of containers hauled on the major railroads in the first 10 weeks of 2023 was down by 9% compared with the same period in 2022.
Chartbook: Global container freight
Some of the drop in freight has been driven by the rotation back to spending on hospitality, travel, leisure and other services and away from merchandise after the pandemic.
The extent of that reversal has caught manufacturers and retailers by surprise and left them holding an enormous volume of excess raw materials, work-in-progress and unsold products.
More recently, persistent inflation, rising interest rates and a darkening economic outlook have begun to weigh on sales of expensive, interest-sensitive items such as vehicles, computers and housing-related products.
Since the start of the March, the eruption of a banking crisis in North America and Europe is likely to tighten credit conditions and deepen the pull back in the short term.
Postponing purchases of durable goods is one of the easiest ways for businesses and households to reduce spending and conserve cash.
As a result, it now seems probable that inventory liquidation and cautious buyer behaviour will continue to weigh on freight movements through at least the second quarter.
Thereafter a freight recovery depends on the United States, Europe and the other major economies averting a full-blown recession.
Related columns:
- U.S. freight movements fall amid excess inventories (March 10, 2023)
- U.S. manufacturers flounder amid cost-of-living shock (February 15, 2023)
John Kemp is a Reuters market analyst. The views expressed are his own
Editing by Tomasz Janowski
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
