Global tax deal seeks to end havens, criticized for 'no teeth'



* Ireland, Estonia and Hungary drop opposition to deal

* Global accord ensures big firms pay 15% minimum tax rate

* Some developing countries, U.S. Republicans sceptical

By Leigh Thomas

PARIS, Oct 8 (Reuters) - A group of 136 countries on Friday set a minimum global tax rate of 15% for big companies and sought to make it harder for them to avoid taxation in a landmark deal that U.S. President Joe Biden said levelled the playing field.

The deal aims to end a four-decade-long "race to the bottom" by setting a floor for countries that have sought to attract investment and jobs by taxing multinational companies lightly, effectively allowing them to shop around for low tax rates.

The 15% floor agreed to is, however, well below a corporate tax rate which averages around 23.5% in industrialised countries.

Some developing countries that had wanted a higher rate said their interests had been sidelined to accommodate richer nations, while NGOs criticized the deal's many exemptions, with Oxfam saying it effectively had "no teeth."

The accord also promises to be a tough sell Link in Washington, where a group of Republican U.S. senators sent a letter to Treasury Secretary Janet Yellen saying they had serious concerns.

Negotiations have been going on for four years, with the deal finally agreed when Ireland, Estonia and Hungary dropped their opposition and signed up.

The deal aims to stop large firms booking profits in low-tax countries such as Ireland regardless of where their clients are, an issue that has become ever more pressing with the growth of 'Big Tech' giants that can easily do business across borders.

"Establishing, for the first time in history, a strong global minimum tax will finally even the playing field for American workers and taxpayers, along with the rest of the world," Biden said in a statement.

Out of the 140 countries involved, 136 supported the deal, with Kenya, Nigeria, Pakistan and Sri Lanka abstaining for now.

The Paris-based Organisation for Economic Cooperation and Development (OECD), which has been leading the talks, said that the deal would cover 90% of the global economy.

"We have taken another important step towards more tax justice," German Finance Minister Olaf Scholz said in a statement emailed to Reuters.

"We now have a clear path to a fairer tax system, where large global players pay their fair share wherever they do business," his British counterpart Rishi Sunak said.

But with the ink barely dry, some countries were already raising concerns about implementing the deal. The Swiss finance ministry demanded Link that the interests of small economies be taken into account and said that the 2023 implementation date was impossible.

In the United States, meanwhile, Republican senators said they were concerned the Biden administration was considering circumventing the need to obtain the Senate's authority to implement treaties.

Under the Constitution, the Senate must ratify any treaty with a two-thirds majority, or 67 votes. Biden's fellow Democrats control only 50 seats in the 100-member chamber. And Republicans in recent years have been overwhelmingly hostile to treaties and have backed cuts in corporate taxes.

The reaction to the deal from U.S. markets was muted, with investors focused instead on the latest payrolls data. Some of the Big Tech companies, often cited by critics for seeking to lower taxes through operations overseas, welcomed the accord.

"We are pleased to see an emerging international consensus," said Nick Clegg, Facebook Inc FB.N vice president of global affairs. "Facebook has long called for reform of the global tax rules, and we recognise this could mean paying more tax, and in different places."

An Amazon.com Inc AMZN.O spokesperson said the company supports the "progress towards a consensus-based solution for international tax harmonization, and we look forward to their continued technical work."

Analysts at Morgan Stanley said that tech hardware, some media services, and healthcare appeared to be the most exposed to a 15% minimum tax rate.

'INCREASED PROSPERITY'

Central to the agreement Link is a minimum corporate tax rate of 15% and allowing governments to tax a greater share of foreign multinationals' profits.

Yellen hailed it as a victory for American families as well as international business.

"We've turned tireless negotiations into decades of increased prosperity – for both America and the world. Today's agreement represents a once-in-a-generation accomplishment for economic diplomacy," Yellen said in a statement.

The OECD said that the minimum rate would see countries collect around $150 billion in new revenues annually while taxing rights on more than $125 billion of profit would be shifted to countries where big multinationals earn their income.

Ireland, Estonia and Hungary, all low tax countries, dropped their objections this week as a compromise emerged on a deduction from the minimum rate for multinationals with real physical business activities abroad.

'NO TEETH'

However, many developing countries have said their interests have been ignored and that wealthy nations were likely to continue dividing up Link the spoils of foreign direct investment.

Argentine Economy Minister Martin Guzman said on Thursday that the proposals forced developing countries to choose between "something bad and something worse".

Campaign groups such as Oxfam said that the deal would not end tax havens.

"The tax devil is in the details, including a complex web of exemptions," Oxfam tax policy lead Susana Ruiz said in a statement.

"At the last minute a colossal 10-year grace period was slapped onto the global corporate tax of 15%, and additional loopholes leave it with practically no teeth," Ruiz added.

Companies with real assets and payrolls in a country can ensure some of their income avoids the new minimum tax rate. The level of the exemption tapers over a 10-year period.

The OECD said that the deal would next go to the Group of 20 economic powers to formally endorse at a finance ministers' meeting in Washington on Oct. 13 and then on to a G20 leaders summit at the end of the month in Rome for final approval.

Countries that back the deal are supposed to bring it onto their law books next year so that it can take effect from 2023, which many officials have said is extremely tight.

French Finance Minister Bruno Le Maire said Paris would use its European Union presidency during the first half of 2022 to translate the agreement into law across the 27-nation bloc.



The four-decade decline in corporate tax rates Link
BREAKINGVIEWS-How to fill the global tax deal’s digital holes

Big investment hubs dodge a bullet in global tax overhaul

EXPLAINER-What is the global minimum tax deal and what will it mean?

QUOTES-Reactions to landmark global corporate tax deal



Reporting by Leigh Thomas; Additional reporting by Christian Kraemer in Berlin, Elizabeth Piper and Mark John in London and David Lawder and Patricia Zengerle in Washington; Megan Davies in New York and Chavi Mehta in Bangalore; Editing by Alexander Smith and Rosalba O'Brien


สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง


ข่าวล่าสุด

Taiwan says is important partner, will keep talking to U.S. on currency


Sri Lanka cenbak gov says to review possible illegal money channels as remittance drops


Sri Lanka cenbank governor says remittances have dropped over past 6 months


Bitcoin extends downtrend, falls 12.1% to $47,176


Wall St Week Ahead-Hawkish Fed boosts value stocks' appeal for some investors

U

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา