Inflation outlook may cloud resilient European earnings updates

* STOXX 600 Q1 earnings seen up around 25%

* Focus on pricing power, margins, demand

* Profit revisions have turned negative

By Joice Alves and Danilo Masoni

LONDON, April 20 (Reuters) - European companies are forecast to have coped with record inflation in the first quarter, but the big question for investors during the reporting season which begins in earnest next week will be their outlook for the rest of 2022.

Profits are expected to have grown by 25% in the three months to end-March, a much lower pace compared to the 60-150% rates of 2021 but possibly solid enough to reassure markets.

Kasper Elmgreen, head of equities at Amundi, expects first quarter results to be "okay" but is focused on price pressures and uncertainty resulting from the Ukraine crisis.

"It's super, super, super important for us to understand what are the abilities of the companies of passing on the cost increases onto the consumers," Elmgreen said.

"What are they going to say about pricing? What are they going to say about volume? What about mix margins? And can they say anything about the demand outlook?" he added.

Firms on the STOXX 600 .STOXX regional equity benchmark are expected to report a rise of 24.7% in first-quarter profit, the latest Refinitiv I/B/E/S data shows, up from the 14.6% growth rate expected at the start of the year.

Much of that, however, is due to the energy sector which has a 5.9% weighting in the index, excluding which profit growth is expected to stand at just 6.8%.

Morgan Stanley expects earnings to beat estimates this quarter, but says that given the stagflationary backdrop and margin pressures a new earnings downgrade cycle may lie ahead.

"Corporate guidance is likely to be more important than ever this quarter and should set the tone for price action," the U.S. investment bank said in a note, pointing to upside earnings potential for industries like energy, drugs and utilities.

Luxury goods are also seen as resilient to inflationary pressures given their pricing power. LVMH LVMH.PA last week said it would continue to raise prices despite geopolitical tensions and lockdowns in China.

On the other hand, Morgan Stanley warns of downside risk for sectors like banks, construction companies and capital goods.

Among the major companies reporting next week are consumer goods giant Unilever UNc.S , Nivea maker Beiersdorf BEIG.DE as well as banks UBS UBSG.S and Barclays BARC.L .

Strategists at money manager BlackRock, meanwhile, see the economic effects of the Ukraine crisis eating into earnings even as analysts have been revising up estimates across the board.

Refinitiv data shows analysts now expect 2022 earnings in Europe to grow by more than 11%, up from 7% in January. This is despite earnings revisions, the number of upgrades minus downgrades, turning negative for the first time since late 2020 in a sign of slowing momentum.

Other analysts do not appear to be overly worried.

Mislav Matejka at JP Morgan says a recession looks unlikely for now and earnings should continue to grow, supporting equities, as the scale of downward revisions is not dramatic.

"Most (people) we speak to expect warnings, so even if the actual results are mixed, stocks may not be penalized further," Matejka said in a note.

Caroline Simmons, UK Chief Investment Officer at UBS Global Wealth Management, said all eyes will be on the consumer staples sector, although she does not expect any major snags.

"Some of the staples areas might show some margin pressure, but it wouldn't be that big overall because they usually can offset it with price increases," she said.

European earnings revisions Link
STOXX Q1 earnings estimates Link

Reporting by Joice Alves, Danilo Masoni and Lucy Raitano;
Editing by Alexander Smith



Japan May real wages post biggest drop in nearly 2 years on inflation

S.Korea June consumer inflation hits near 24-yr high, exceeds expectations

S.Korea June consumer inflation hits near 24-yr high, exceeds expectations

New Zealand business confidence down due to high costs, interest rates

Australia shares set to open flat ahead of RBA meet; NZ up slightly


ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา