Investors hope Beijing will lift COVID curbs faster as protests rattle markets



*

Dozens of campuses, protesters make show of civil disobedience

*

No sign of new protests in Beijing, Shanghai on Monday

*

China bonds, stocks have suffered hefty outflows in 2022

By Karin Strohecker and Dhara Ranasinghe

LONDON, Nov 28 (Reuters) - Rare protests rippling across China over Beijing's zero-COVID-19 policy may have unleashed a fresh wave of political uncertainty but could also hasten the reopening of the world's number two economy, foreign investors said on Monday.

China's stocks on Monday suffered their worst day in a month .CSI300 and its currency also took a tumble, while global stocks came under pressure and oil prices slumped more than 3% as protesters made a show of civil disobedience unprecedented since President Xi Jinping assumed power a decade ago.

"Protests are a concern in the short-term," Seema Shah, chief strategist at $500 billion asset manager Principal Global Investors told Reuters, adding that latest events supported the view that winds were changing.

"While we have been cautious, there is an important shift going on with the COVID reopening."

China's markets have had a challenging year, suffering from a mix of political risk aversion in the wake of Russia's invasion of Ukraine in February as well as worries over its economic growth given stringent COVID curbs and the fallout from its property sector woes.

Chinese bond portfolios have posted outflows every month since Russia invaded Ukraine in February, totalling $105.1 billion over nine months, according to data from the Institute of International Finance (IIF). Chinese stock portfolios lost $7.6 billion in October alone, the most since March.

On Monday, the offshore yuan CNH= weakened against the dollar to 7.2468 and the risk sensitive Aussie dollar AUD=D3 , which is strongly tied to Chinese growth, was the worst performing major currency, falling 1.61% to $0.6649.

Shares in Apple Inc AAPL.O slid, down 2.7% as worker unrest at the world's biggest iPhone factory in China stoked fears of a deeper hit to the already constrained production of higher-end phones.

Protests against China's strict zero-COVID policy and restrictions on freedoms have spread to at least a dozen cities around the world in a show of solidarity with rare displays of defiance in China over the weekend.

"Record cases across multiple cities are putting the (zero-COVID) policy to the test and the unrest highlights the enormity of the challenge facing President Xi Jinping and his commitment to zero-Covid," said Craig Erlam, senior market analyst at OANDA.

"The combination of these creates huge uncertainty, both in terms of how the protests are handled and what the whole experience means for the future of the policy and the economy."

The protests were the strongest public defiance during Xi's political career, China analysts said.

DEMOGRAPHICS

Hopes that Beijing could ease some of its harsh COVID restrictions had recently lifted markets off their lows in a year that has seen domestic blue chips .CSI300 and the Hong Kong .HSI index tumble more than 20% year-to-date.

"The latest events will reinforce the case for reopening," said Vincent Mortier, group chief investment officer at Amundi, Europe's largest asset manager.

The economic pain linked to COVID had started to become a political issue in China, given the impact on youth unemployment in big cities, and adding to pressure on Beijing, which was keen on "avoiding some social unrest", said Mortier.

Demographics have been a major pressure point for China, which has seen youth unemployment hit a record high of around 20% in July.

If protests were to continue, this would add to the risk premium, said Sean Taylor, chief investment officer for Asia-Pacific at DWS Group.

The 833 billion euro asset manager expects that Chinese stocks could see a 15-20% rally once China exits zero-COVID, though markets could be "quite challenging" until then.

Richard Tang, equity research analyst for Asia at Julius Baer, said offshore investors were more worried about recent events than their onshore peers, potentially lifting onshore equity markets.

Tang predicted that if there was no major escalation in the situation, investors would soon shift focus back onto the ruling Communist Party's Central Economic Working Conference in December, which sets the economic agenda for the parliament session, and could confirm a COVID 'policy pivot'.

Others were more cautious. Social discontent stemming from the zero-COVID policy added to risks in executing and implementing government policies, said Mark Haefele, global wealth management CIO at UBS in Zurich.

"We do not expect economic or market headwinds in China to abate significantly over the coming months," Haefele said in a note to clients.

"As a result, we remain neutral on Chinese equities. We also view China’s sluggish recovery as a risk for the global economy and markets."



China covid spike: Increasing COVID-19 cases darkens the outlook
for the world's second largest economy Link
ANALYSIS-China protests highlight Xi's COVID policy dilemma - to
walk it back or not

China tightens security after rare protests against COVID curbs



Reporting by Karin Strohecker and Dhara Ranasinghe in London, Summer Zhen in Hong Kong, Davide Barbuscia in New York; Editing by Gareth Jones and Stephen Coates


สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง


ข่าวล่าสุด

U.S. Plains HRW Wheat-Rail, truck bids hold steady


Greece's Alpha Bank raises 400 million euros from Tier 1 issue

B
C
A

Ukraine has enough gas for winter, minister says


Fitch Says Argentina Avoids Default Event, But Faces Mounting Vulnerability


Mexico reaches deal with airlines on cargo transfer to new airport, president says

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา