Iron ore navigates choppy seas amid some positive China signs: Russell



)

By Clyde Russell

LAUNCESTON, Australia, Oct 3 (Reuters) - Amid volatility in most commodity markets, iron ore has been relatively stable over the past two months, despite a cloudy economic outlook for top importer China.

The price of benchmark 62% iron ore for delivery to north China MTIOQIN62=ARG , as assessed by commodity price reporting agency Argus, ended at $96.10 a tonne on Sept. 30, down 3% from the prior week's close.

But the price has been in a range of $95 to $120 a tonne for the past three months, having settled after spiking as high as $160.30 in the weeks after Russia's invasion of Ukraine on Feb. 24.

The spot price's stability has persisted in recent weeks as perceptions of the state of the Chinese economy have shifted, varying from optimism amid expected stimulus measures from Beijing to pessimism over a problematic construction sector, the strict zero-COVID policy and the potential weakening of exports as the global economy cools rapidly.

China buys nearly 70% of seaborne iron ore volumes and accounts for about half of global steel output, making the state of its economy the key market determinant for iron ore.

Concern over China's economic outlook was not dispelled by a modest bounce in the key Purchasing Managers' Index (PMI) in September.

The widely watched manufacturing index climbed to 50.1 points, just above the 50-level that separates growth from contraction, and up from 49.4 in August.

But the outcome was largely viewed as soft, especially since most of the COVID lockdowns had ended during the month and the authorities had ramped up efforts to stimulate the economy.

However, the key indicators for iron ore remain fairly positive, with imports holding up, port inventories slipping, while steel output is set to recover.

China is likely to have imported 87 million tonnes of seaborne iron ore in September, according to estimates from Refinitiv, while commodity consultants Kpler pegged arrivals at a higher 95.17 million tonnes.

The estimates don't include overland imports from Russia and Mongolia, and therefore tend to be lower than the official customs data, which will be released after the week-long Golden Week holidays that began on Oct. 1.

But it would appear likely that the official number will be around the same as the 96.21 million tonnes reported in August, which was the highest since January.

LOW INVENTORIES

China's port inventories of iron ore SH-TOT-IRONINV also declined in September, with data from consultants SteelHome showing they ended at 135.1 million tonnes in the week to Sept. 30, down from 143 million in the week to Sept. 2.

In prior years iron ore inventories have tended to rise in the third and fourth quarters as steel mills rebuild stocks following the period of peak steel demand during the construction season over the warmer months.

This suggests that steel producers may be active buyers in coming months, especially if the emerging signs of stronger steel production continue.

China's steel output rose 3% in August from a month earlier, reaching 83.87 million tonnes, for a daily figure of 2.71 million tonnes.

Official figures for September will only become available around mid-October, but anecdotal reports from industry sources suggest daily output may rise to close to 3 million tonnes a day.

The capacity utilisation rate at steel blast furnaces in China have gained over the last eight weeks to reach 89.08% as of Sept. 23, the highest since June, according to data from consultancy Mysteel.

Steel rebar inventories SH-TOT-RBARINV monitored by SteelHome have also been dropping in recent months, sliding to 4.59 million tonnes in the week to Sept. 30.

While the typical seasonal pattern is for rebar stockpiles to drop during the construction season and then rebuild over the winter, it's worth noting that they are currently 32.3% below the level that prevailed at this time last year.

This suggests that steel mills may well continue to operate at relatively high capacity in order to boost inventory levels.

Of course, much will depend on whether steel demand receives an actual boost from stimulus measures, and the upcoming congress of the ruling Communist Party on Oct. 16 may be key to setting market expectations.

But for now, iron ore is managing to steer a fairly straight course despite the headwinds and crosswinds being thrown about by both the Chinese and global economies.



GRAPHIC-China iron ore imports vs spot price: Link



Editing by Robert Birsel

ข่าวล่าสุด

Australia records first current account deficit in three years


Saudi Arabia cuts January crude oil price, but by enough?: Russell


Gold flat after sharp declines on U.S. data

G
S

Financial Times - Dec 6

V

Half of Kyiv's region to remain without power for days - governor

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา