Italian bank shares sink further on government debt jitters



* Italy risk premium vs Germany at fresh 2-yr high of 244 bps

* Banking index down 3.6% after 8.5% drop on Friday

* Monte dei Paschi faces more costly capital raising

* Banks have cut BTP holdings, remain exposed to loan losses

By Valentina Za

MILAN, June 13 (Reuters) - Shares in Italian banks plunged further on Monday as investors fretted about Rome's debt costs surging higher ahead of the European Central Bank's first rate hike in over a decade.

Italian banking shares are correlated to the risk premiums on the country's debt, of which lenders remain large holders despite efforts in recent years to diversify portfolios and reduce the impact of price swings.

Banks are also exposed to Italy's economy, where higher borrowing costs will further squeeze companies and consumers already grappling with record-high energy prices.

Italy's benchmark 10-year yield DE10IT10=RR rose to 4% on Monday, its highest since January 2014, pushing the premium offered over safer German paper to a new two-year high.

Markets are testing the ECB's resolve to support southern 'peripheral' countries amid expectations it will hike rates in July and end asset purchases that brought into its coffers a fifth of all Italian government bonds.

The policy reversal has sparked fears of "fragmentation", where financing conditions diverge across euro zone member states.

The ECB has pledged to fight unwarranted fragmentation but failed to unveil any tools to do so at a meeting last week.

Sources have told Reuters a large majority of ECB policymakers sees no need for now to announce new purchases to rein in spreads as borrowing costs remain low.

At 1200 GMT, Italy's banking index .FTITLMS3010 was down 3.6%, having lost a quarter in value since the start of the year. Shares in Italy's biggest bank Intesa Sanpaolo ISP.MI were down 4.4%, and UniCredit's CRDI.MI were down 2.5%.

BPER Banca EMII.MI , which on Friday presented a new business plan bracing for higher bad loans and cost inflation, lost 2%. BPER had closed down 13% on Friday, when Italy's banking index fell 8.5%.

Shares in Banca Monte dei Paschi di Siena BMPS.MI fell 3.3% ahead of a new strategy next week that will require the state owned bank to raise at least 2.5 billion euros in capital.

Higher sovereign debt rates inflate costs for banks raising cash on debt and equity markets. Their loan books are also at risk if borrowers struggle with rising interest payments.

Italian banks' profits have been hammered for years by provisions they had to book to offload bad debts.

Banks are also directly exposed to falling bond prices through their sovereign holdings, though since the euro zone crisis of 2011-2012 they have taken action to limit the impact on capital.

JPMorgan analysts calculate that holdings of domestic 'BTP' bonds at Italy's top five banks amounted to 1.5 times their core capital, down from 2.6 times five years ago.

Moreover, the percentage of bonds held a fair value - which requires banks to 'mark to market' the assets, eroding capital reserves - is less than 42% of the total, from 85% in 2017.

To insulate themselves from price swings banks can hold the bonds to maturity.

"Both Spanish and Italian banks improved significantly ... their overall capital, asset quality and liquidity position, and profitability has high gearing to rising rates," Citi analysts said in a note.

"Any potential announcement from ECB to mitigate/control government bond yields in periphery would be positive for banks' shares, but might not materialize very quickly," they added.



Italy banks Link



Reporting by Valentina Za;
Editing by Mark Potter


สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง


ข่าวล่าสุด

UK's Felixstowe port: disappointed strike action will go ahead


UK's Felixstowe port: disappointed strike action will go ahead


CBOT wheat rebounds after nearing six-month low

C
S

S.African rand falls as dollar surges on Fed rate hike forecasts

U

Russian rouble nears 4-week high versus dollar, euro

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา