PayPal’s struggles make case for bold CEO choice
Changes fourth paragraph to reflect the timing of when Schulman brokered deals with Mastercard and Visa. The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are her own.
By Anita Ramaswamy
NEW YORK, May 11 (Reuters Breakingviews) -Dan Schulman’s reign as PayPal’s PYPL.O CEO is headed for a rocky finish. Disappointing results this week lopped another 16% off the company’s market value. It is becoming increasingly evident the digital wallet provider would benefit from a shakeup led by a bold outsider.
Since eBay EBAY.O spun off PayPal in July 2015, less than a year after Schulman moved into the corner office, it has delivered an annualized return of about 8%, lagging the roughly 11% from the S&P 500 Index .SPX and 13% at the Nasdaq Composite Index .IXIC, according to Refinitiv data. Benefits from a pandemic-induced e-commerce boom have evaporated. Revenue growth of 18% in 2021 shrank to 8% in 2022. Operating profit, which had increased every year since the company went public, fell 10% last year. Pushy investor Elliott Management turned up in August.
There are no obvious internal candidates to succeed Schulman, suggesting he neglected an important part of the job. Instead, he will retire in December, sticking around until the board finds a replacement.
Lucrative deals Schulman brokered with Mastercard MA.N and Visa V.N last decade are of relatively less value now. Today’s problem is that $71 billion PayPal seems to be losing market share in branded checkout, a higher-margin business where its logo appears on websites so shoppers can check out quickly. It has been growing faster in the unbranded segment, which merchants prefer because fees are lower, but which also allows customers to choose rival services more easily.
Schulman points to artificial intelligence as a way to cut more costs. Beyond that, however, any new CEO will be taking charge of a payments pioneer, one that created a diaspora of corporate leaders known as the “PayPal Mafia,” including Tesla TSLA.O boss Elon Musk and venture capitalist Peter Thiel, just trying to keep pace with Apple AAPL.O, Stripe and others.
Opportunities abound, but may be tough to implement. PayPal could, for example, offer foreign exchange, risk management or similar services to its 35 million vendors. Or the company’s trove of data might feed powerful AI models to generate new sources of revenue. Partnerships with companies seeking to develop super-apps, such as Musk-owned Twitter, are another option.
Hiring Affirm AFRM.O CEO Max Levchin, another PayPal Mafia member, or Pinterest PINS.N boss Bill Ready, also an alum, might inspire fresh thinking. Whether either could be tempted away from their existing roles is another question entirely. What’s clear is that it’s time for PayPal’s board to be creative and courageous.
Follow @AnitaRamaswamy on Twitter
CONTEXT NEWS
PayPal on May 8 narrowly increased its earlier full-year earnings forecast, to $4.95 a share, and tempered its outlook for annual adjusted operating margin, to a 1 percentage point gain from a previously indicated 1.25 percentage points. The news sparked a 16% decline in the company’s stock price, to $63.38, by the close of May 10.
Chief Executive Dan Schulman added that the search for his replacement is “well underway.” PayPal said on Feb. 9 that he would retire on Dec. 31.
Editing by Jeffrey Goldfarb, Oliver Taslic and Sharon Lam
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
