'Perfect storm' for airlines facing strong U.S. dollar and high oil prices



By Jamie Freed

DOHA, June 21 (Reuters) - Global airlines are grappling with a double whammy from the rare combination of a strong U.S. dollar and high oil prices at a time when broad inflationary pressures and worker shortages are also placing pressure on the pandemic-hit industry's recovery.

The oil price and the U.S. dollar typically have an inverse relationship so that when one is high, the other is low, helping to even out the financial impact on airlines that operate in other currencies.

That correlation, however, has broken down in recent months with the war in Ukraine causing a spike in oil prices at a time when the United States is a net oil exporter and the U.S. dollar receiving a boost from interest rate rises designed to temper inflation.

Airlines gathering at the International Air Transport Association annual meeting in Doha this week expressed concern about the oil price and U.S. dollar rising in tandem.

"For airlines, it is not good at all. It is the perfect storm," Tony Webber, a former chief economist at Australia's Qantas Airways QAN.AX .

The U.S. trade-weighted real exchange rate index, established in 2006, is at a record high aUSCXTRF/C and the benchmark Brent oil price LCOc1 is around $115 a barrel.

Non-U.S. airlines have dollar exposure in the form of oil prices, aircraft purchase and leasing charges, maintenance costs and sometimes debt, all of which become higher in their local currency when the dollar is stronger.

"It's painful, buying fuel, buying everything," Korean Air Lines Co Ltd 003490.KS Chief Executive Walter Cho said of the strong U.S. dollar, trading at the highest level against the won KRW= in more than a decade.

"We have a lot of U.S. dollar debt and we have to pay interest on that. Interest is low but at this exchange rate it might as well be 10%," he said on the sidelines of an airline industry gathering in Doha.

For most non-U.S. airlines, the hit from rising costs far exceeds the benefit from ticket sales to U.S.-based customers converting to more local currency.

Indian low-cost carrier SpiceJet SPJT.NS last week warned it would need to push up fares by 10% to 15% due to an increase in fuel prices and rupee depreciation.

Malaysia Airlines Chief Executive Izham Ismail said fuel had typically accounted for 20% of its costs, but that had risen to 45% due in part to the weak ringgit.

U.S. airlines are mostly unhedged and want a low oil price but prefer a weaker dollar because they benefit from a higher conversion rate when they sell tickets in euros and other currencies to foreign customers, Webber said.

Hawaiian Airlines HA.O Chief Executive Peter Ingram said the airline was watching the yen JPY= , trading at 20-year-lows, as it ramped up flights to Japan, traditionally the biggest foreign tourism market for Hawaii.

"It's not the binding constraint on demand at this point, but it is something that we're certainly mindful of since the vast majority of the traffic on our flights, plus or minus 90% is Japanese originating traffic," he said of the yen. "And so the cost of travelling to the United States is going to be inflated by the exchange rate."

Airline failures have historically risen at times when an index that combines the oil price and U.S. dollar strength has been high, according to data from aviation consultancy IBA.

IBA Chief Economist Stuart Hatcher said in a webinar last month that strong pent-up demand means there have been few failures this year, but the situation could change once the peak summer season is over.
Reporting by Jamie Freed; editing by David Evans


สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง


ข่าวล่าสุด

Florida, Carolinas count the cost of Hurricane Ian


Director general of Zaporizhzhia nuclear plant detained by Russian patrol - Energoatom


Thai c.bank says has acted to curb baht volatility


Zaporizhzhia nuclear plant director general detained by Russian patrol - Energoatom


Florida, Carolinas count the cost of one of the worst U.S. hurricanes

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา