Return of coal a threat to European companies' ESG ratings



By Carolyn Cohn and Christoph Steitz

LONDON/FRANKFURT, July 26 (Reuters) - European companies turning to coal as an alternative to Russian gas face a hit to their environmental, social and governance ratings, leaving them scrambling to impress investors still vocal on sustainability.

Despite an energy crisis following sanctions on Russia, major European investors say they will not relax their investment principles of reaching net zero targets on greenhouse gas emissions by 2050 or earlier.

Investors increasingly use ESG ratings, developed by companies such as MSCI or Sustainalytics, to judge firms' merits. Burning coal, which puts out more carbon dioxide than alternatives like oil and gas, gives companies a black mark.

European countries including Germany and Italy are nonetheless considering bringing back coal due to the Ukraine crisis, which has cut Russian gas flows. Some companies, such as German speciality chemicals maker Lanxess LXSG.DE , have also said they may consume more coal.

Companies forced by cost pressures or national policy to use the fuel could make up ground by finding other ways to burnish their environmental credentials, or by focusing on the S and G in ESG, industry sources add.

"When your emissions go up, all other things being equal, you are in more trouble from a ratings perspective," said Sylvain Vanston, executive director, climate change investment research at MSCI. "If you come up with a fantastic new commitment, that could counterbalance it."

But so far, few companies have managed to find a silver bullet to counteract use of the heavily polluting fuel. Lanxess, which has previously acknowledged the hit to its carbon footprint, declined to comment on the potential impact on its ESG rating of burning more coal.

It has however pointed out that if it prices itself out of the market, it could mean plant closures and job losses, potentially affecting the "social" aspect of its operations.

There are other options available to companies looking to preserve their ratings. David McNeil, head of climate risk at Sustainable Fitch, said the agency looks at a company's broad ESG impact when assessing it. "If a power utility is issuing a green bond, that is something we would look at," he said.

Some companies such as Italian utility Enel ENEI.MI have issued sustainability-linked bonds connected to their overall sustainability performance.

Sustainability-linked bonds and green bonds, which fund specific environmental projects, have however performed poorly in recent months as the prospect of higher interest rates and a possible recession battered corporate debt markets more broadly.

Germany's largest power producer RWE RWEG.DE , whose CEO said last month that Germany needed to save gas in its power sector by replacing it with coal, has previously issued green bonds.

A spokesperson for the group said RWE is still focused on expanding its use of renewable energies and hydrogen with a view to further accelerating a coal phase-out, a strategy to which its investors had given "broad approval".

Other companies, such as Europe's top copper smelter Aurubis NAFG.DE , also said their aim remains to decarbonise, despite the additional short-term complication of including coal in the energy mix.

Investors insist they are similarly committed. AXA Investment Managers, Allianz Global Investors and Zurich Insurance, which between them manage $1.8 trillion in assets, all said they were keeping to their plans to cut back on coal despite the war in Ukraine.

"We are not changing our position and we are not changing our policy - we are sticking to the course," said Zurich group head of sustainability Linda Freiner.

So far Europe's energy crisis is showing few signs of being resolved. It remains to be seen how far either companies or investors can keep faith in the importance of long-term ESG principles like cutting out coal if the situation worsens.

"Coal throws up an energy security question that in the short term is in conflict with the decarbonisation problem," said Alex Simcox, head of ESG investment at asset manager Mondrian.

"If you are in Germany and Russia cuts off gas, even if you are in the Green party, you should accept that the extension of coal-fired power is a pragmatic answer."



EU signals shift to coal, accuses Russia of 'rogue moves' on gas

Germany due to connect coal power plants to grid to save gas - sources

France may restart coal-fired power plant in Lorraine this winter

RWE says could keep brown coal power plants open, EnBW, Steag rethink coal



Reporting by Carolyn Cohn in London and Christoph Steitz in Frankfurt; Additional reporting by Ludwig Burger, Christoph Steitz and Patricia Weiss in Frankfurt, Michael Hogan in Hamburg and Marc Jones in London; Editing by Jan Harvey


สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง


ข่าวล่าสุด

Britain's market rout stokes contagion fears around the globe

U

Brazil will offer incentives for semiconductor factories -Guedes


Peru interest rate "probably" will not rise much further -cenbank


Russian unemployment rate hits record low, economic data paints mixed picture


Russian weekly consumer prices rise for first time since May

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา