Rupert Murdoch scraps proposal to combine Fox, News Corp, eyes Move sale
Adds details on Move Inc, valuations
By Dawn Chmielewski, Greg Roumeliotis, Anirban Sen and Helen Coster
Jan 24 (Reuters) -Rupert Murdoch on Tuesday withdrew a proposal to reunite News Corp NWSA.O and Fox Corp FOX.O as the company is also exploring a sale of Move Inc, which operates the Realtor.com website, to CoStar Group, according to a regulatory filing and sources familiar with the process.
Three sources familiar with the matter said News Corp was in talks to sell its stake in Move to CoStar for about $3 billion.
Several top shareholders had publicly said they opposed the proposed Fox-News Corp combination, and on Tuesday News Corp said in a statement that it was "not optimal for shareholders of News Corp and Fox at this time."
The deal would have recombined the media empire Murdoch split nearly a decade ago.
News Corp confirmed the talks to sell Move to CoStar after Reuters reported it on Tuesday, adding that there is no guarantee the discussions will lead to a transaction.
A spokesperson for CoStar said the company "continuously evaluates M&A opportunities across a broad range of companies to maximize shareholder value" and does not comment on "market rumors or speculation."
No offer was exchanged between News Corp and Fox Corp before merger deliberations were abandoned, according to sources familiar with the process, who said pushback from News Corp shareholders played a role in those plans being scrapped.
A rally in News Corp shares in recent weeks meant that Fox would have had to pay a significant premium for the merger to be agreed, something that the Murdochs did not believe they could justify to shareholders, people familiar with the matter said.
MARKET VALUE
While Fox's stock is down 5%, News Corp shares are up 25% since the talks between the two companies were first announced on Oct. 14. News Corp currently has a market capitalization of about $11 billion, while Fox is valued at a shade over $17 billion.
Murdoch proposed reuniting his media empire last fall, arguing that together the publishing and entertainment companies he split apart in 2013 would give the combined company greater scale in news, live sports and information, sources said.
Several people close to the Murdochs viewed the attempt to combine the media companies as driven by the 91-year-old Murdoch’s succession planning to consolidate power behind his son and Fox head Lachlan Murdoch, a notion the company described as "absurd" in November.
Some of News Corp’s larger shareholders, including Independent Franchise Partners and T. Rowe Price TROW.O balked at the idea.
Rupert Murdoch and his family trust control about 40% of News Corp and Fox. Had a deal been reached, they would have abstained from voting their shares when each company sought shareholder approval for the merger, because of the potential conflict of interest. This made securing the backing of other major shareholders a prerequisite to the deal going through.
'RIGHT DECISION'
Activist investment firm Irenic Capital, which was among the first to say that the proposed reunion would likely undervalue News Corp, on Tuesday applauded the decision to not move forward.
"This is the right decision," Irenic's chief investment officer Adam Katz said. "Looking ahead, News Corp has an opportunity to create substantial value for its owners."
News Corp agreed to buy Move in 2014 for $950 million to diversify its digital real estate business which, at the time, was primarily in Australia.
Since then, News Corp investors had been calling on the company to spin off its digital real estate assets. Irenic also publicly urged News Corp to sell its Dow Jones media properties.
On a slide-deck presentation in November, Irenic estimated News Corp's 80% stake in Move was worth $1.4 billion on $2.47 per share.
In a letter to News Corp employees on Tuesday, News Corp Chief Executive Robert Thomson said: "In my note to you in October, I said the Special Committee assessment would have no impact on our current operations; that was indeed the case, and remains so following today’s announcement."
Reporting by Dawn Chmielewski in Los Angeles, Svea Herbst-Bayliss, Greg Roumeliotis, Anirban Sen and Helen Coster in New York; additional reporting by Deborah Sophia in Bengaluru; Editing by Bill Berkrot and Grant McCool
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
