SoftBank steps up asset sales from sinking portfolio



By Sam Nussey

TOKYO, Aug 9 (Reuters) - SoftBank Group Corp 9984.T is accelerating asset sales after its flagship Vision Fund unit booked nearly $50 billion in losses in just six months, but Chief Executive Masayoshi Son faces narrowing options and slumping valuations, analysts said.

Son said on Monday that he is in discussions to sell asset manager Fortress, without commenting on a valuation. SoftBank also raised $2.4 billion selling shares in T-Mobile US TMUS.O during the latest quarter, while unloading a variety of other holdings.

But as valuations fall, easy options for raising cash are getting harder to come by.

With SoftBank having shifted focus from operating companies to tech investing, and Son staking his reputation on generating big returns that can be recycled into further tech bets, the billionaire will be keen to avoid selling Vision Fund assets at a loss, analysts said.

"Most of the portfolio is underwater, making the case to sell harder to justify," Redex Research analyst Kirk Boodry wrote in a note. He pointed to e-commerce firm Coupang CPNG.K and food delivery firm DoorDash DASH.N as potential candidates.

Vision Fund exited a swathe of assets in the April-June quarter - including ridehailer Uber Technologies UBER.N and property platforms Opendoor Technologies OPEN.O and KE Holdings 2423.HK , which operates China's Beike - for a realised gain of $5.6 billion.

SoftBank sold the final tranche of Uber shares at a loss, Boodry calculates, and generated a total return of just $1.5 billion on the stake. Son backed the firm with an eye on autonomous driving, with SoftBank becoming the largest shareholder, but Uber abandoned its efforts to develop a self-driving car.

"SBG (SoftBank Group) is willing to monetise any asset at a reasonable price," Jefferies analyst Atul Goyal wrote in a note.

"It is a good sign for SBG shareholders, though it does not bode well for ... investee companies".

Son has sold assets in past downturns to raise cash, including the early days of the COVID-19 pandemic during which he said startups had fallen into the "valley of the coronavirus".

SoftBank agreed to sell chip designer Arm to Nvidia NVDA.O in 2020 but the deal later stumbled over regulatory hurdles. Son still hopes to list Arm in the United States.

The Japanese conglomerate has also cashed in on its large and liquid stake in e-commerce firm Alibaba 9988.HK to raise funds.

Times have changed, however, with the downturn in valuations.

While SoftBank raised $17.3 billion in the last few months on its Alibaba holdings through prepaid forward contracts, the Chinese firm has lost more than two-thirds of its value from highs in late 2020.

Son has also pledged to "play defence" and on Monday laid out a further scaling back of investing activity and cost cutting across the group.

Some analysts say private asset prices may have further to fall, potentially raising the bar for efforts to generate returns, and Son said SoftBank had been in a bubble in valuations. "(The) private book is still far more inflated than public listed assets are and hence the real downside could still be material," Jefferies analyst Goyal wrote.

While reshaping its portfolio, SoftBank has also announced a 400 billion yen ($2.97 billion) buyback of its own shares, in addition to an existing 1 trillion yen repurchase programme that is 70% complete and due to expire in November.

"It's possible the structure of the company will be reviewed, including through a management buyout, in the not too distant future," SMBC Nikko Securities analyst Satoru Kikuchi wrote in a note. ($1 = 134.8500 yen)
Reporting by Sam Nussey; Editing by Miyoung Kim and Edmund Klamann


สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง


ข่าวล่าสุด

Wall Street drops; S&P 500 relinquishes summer gains

L
W
U
U

Hedge funds mounted bearish UK bets as Truss became PM


Lowered profit forecasts raise concerns on shaky Wall Street

U
U

Wheat, corn and soybean futures sag on recession fears


Bank of Canada must hike rates to tame inflation -BoC Governor

E

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา