Take Five: Navigating the Ukraine crisis

The war in Ukraine, and its fallout, remains central for markets.

How much more pain is about to hit Russia's economy? Can oil rise even higher? U.S. inflation data is due on Thursday, the same day the European Central Bank holds a crucial policy meeting.

Here's your week ahead in markets from Kevin Buckland in Tokyo, Ira Iosebashvili in New York, Tommy Wilkes, Julien Ponthus and Dhara Ranasinghe in London.


After a barrage of Western sanctions, Russia's economy will see a sharp economic contraction and spiking inflation. Debt default risks are on the rise.

Aside from the rouble, which has hit record lows, most Russian markets have been shuttered since the West imposed tougher sanctions after Russia's invasion of Ukraine.

Foreign investors are scrambling to pull money out of Russia -- if they can. They have found their assets frozen as the sanctions, Russian-imposed restrictions and a lack of liquidity make it impossible to exit.

It's also been tough to work out the full extent of the damage. Asset managers will be hoping for more clarity on just how little their Russian investments are worth, if anything.

Many will also be bracing for Western sanctions to go even further and target Russia's energy industry. Expect more jaw-dropping moves in the rouble and oil prices if they do.


Expect data on Thursday to show U.S. inflation surged again in February, confirming what we all know already: the Federal Reserve will likely hike rates in March.

Economists forecast headline inflation at 7.8% year-on-year, surpassing January's four-decade high 7.5% print.

War in Ukraine has tempered expectations for aggressive Fed rate hikes but a stronger-than-expected inflation print might rekindle chances of a more hawkish stance. That would hurt risk assets, already rattled by Ukraine-linked uncertainty.

The Fed says it's focused on containing price pressures. Its credibility could be at risk if inflation worsens, eroding household spending power and distorting investment and spending decisions. Friday's University of Michigan consumer sentiment index could provide a sense of how consumers are faring.


Before Russia invaded Ukraine, the European Central Bank's March 10 meeting was expected to accelerate its exit from ultra-easy policies. Inflation at a record high 5.8%, more than double its 2% target, strengthens that case.

Here's the problem. The war, by sparking a fresh surge in energy prices, is causing upward pressure on inflation. At the same time it hurts consumption and economic growth.

ECB plans are in turmoil and big decisions on Thursday appear unlikely. President Christine Lagarde may be pressed on whether she expects a rate rise, having last month walked back on a pledge not to lift rates this year.

That was before war broke out in Europe, leaving the ECB between a rock and hard place.


The Russian invasion is a triple whammy for euro zone banks, with no immediate fix on the horizon.

Western sanctions on Russia hit banks exposed to that country's companies or hold assets there. It begs the question of whether multinational groups such as Austria's Raiffeisen RBIV.VI or France's SocGen SOGN.PA will divest, or be stripped of their units in the country, and at what cost?

Second, ECB rate-hike expectations -- which banks were benefiting from -- have been revised down sharply. Finally, banking shares are cyclical stocks that investors tend to dump first when the macroeconomic environment sours.

The sector has lost over a quarter of its market value in about three weeks. Even if the coming week brings stability, that is a bitter pill for investors who had bought into what was the consensual buy trade entering 2022.


And in China, it's the National People's Congress that hogs the headlines.

The annual session of China's rubber-stamp parliament runs from Saturday for about a week, setting the main economic and policy goals for the year. The key word is stability.

Beijing is keen to put its slowing economy back on track heading into an even more important event later this year -- the twice-a-decade Party Congress at which President Xi Jinping is almost certain to secure an unprecedented third term as leader.

That means stepped-up fiscal stimulus, increased tax cuts and continued easy monetary policy, while any plans for painful reforms - such as a long-awaited "prosperity tax" – put on the back burner.

Don't expect any comment on Ukraine either: China has not condemned Russia's attack and says Western sanctions on Russia are unfair.

U.S. dollar vs Russian rouble Link
CPI Link
Money markets scale back ECB rate hike bets Link
Banks Link
China goes for growth Link

Compiled by Dhara Ranasinghe; Editing by Christian



Australia shares end at three-month low as strong dollar hits commodity prices


Indonesia c.bank in FX market to prevent excessive rupiah fall - official

Japanese stocks end lower as recession worries deepen


Thai economy improving but household debt a problem - FinMin

Poland - Factors to Watch Sept 26

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา