The unbearable weight of EU spending plans
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
THE UNBEARABLE WEIGHT OF EU SPENDING PLANS (1041 GMT)
The 27-nation European Union is still far from deciding on permanent joint borrowing to finance a response to the energy crisis and upgrade the military.
According to one advocate of joint issuance, this might be the only choice the bloc has.
"Adding up just these three key areas (energy, defence and education) of urgent additional priorities foresees an additional demand on the public budget of some 2.5% of GDP each year" for the "next ten years or so," says Erik F. Nielsen, group chief economic advisor at Unicredit.
"National budgets may have some fiscal space available if the fiscal rules were properly adjusted, but not nearly enough for the needs," he says.
Expenditure cuts due to efficiency gains are possible, but assuming anything remotely near a 2.5% GDP fiscal program is unrealistic. Additional revenues are problematic, with euro-area countries collecting around 47% of GDP versus 35% of other advanced economies.
"Additional borrowing will surely be needed, partly to fill the gap between the need and what may eventually be raised in additional taxes, partly as a bridge to the time when such tax efforts can be implemented," he adds.
So, a realistic answer is a "treaty change and a permanent euro zone programme of common issuance for common goods, linked with the necessary democratic underwriting," Nielsen says.
(Stefano Rebaudo)
*****
TECH NAMES DRAG ON STOXX 600 (0940 GMT)
European shares are off to a weak start as traders digest a flurry of corporate announcements and gear up for interest rates hikes later this week.
The STOXX 600 .STOXX is down 0.7%. Tech names .SX8P are the biggest sectoral losers, down 2.5%.
Shares in Prosus PRX.AS are down 6%, with the tech investor languishing at the bottom of the STOXX 600. Meanwhile maker of equipment to produce semiconductors ASML holdings ASML.AS - and Europe's biggest tech company - is the largest drag on the index on a net weighted points basis, with shares down 2.9%.
Luxury names LVMH LVMH.PA and Richemont CFR.S are also weighing down the index, falling 1.6% and 1.1% respectively.
On a positive note, robust numbers from UK IT services company Computacenter .CCC.L are pushing shares up 8.5% to the top of the index. Dutch health technology company Philips PHG.AS is not far behind, up 6.8% after better than expected fourth-quarter earnings.
(Lucy Raitano)
*****
EUROPEAN SHARES SEEN FALLING AHEAD OF PACKED WEEK (0735 GMT)
European shares look set to fall at the open as a busy week of corporate earnings and central bank meetings kicks off.
EuroSTOXX50 STXEc1 index futures down around 0.6%. FTSE futures FFIc1 are on a similar trajectory while German DAX FDXc1 futures are faring slightly better, down 0.36%.
Traders are gearing up for the first major central bank meetings of 2023, with hikes on the horizon from the Federal Reserve, the European Central Bank and the Bank of England this week.
A flurry of earnings and corporate announcements will set the tone this morning.
Shares in Philips PHG.AS are expected to lift after the Dutch health technology company said Q4 revenue beat estimates and that it would scrap 6,000 jobs to restore profitability.
Nissan Motor Co 7201.T and Renault SA RENA.PA announced a sweeping restructure of their two-decade-old automaking alliance that will put them on equal footing and see the Japanese company invest in Renault's new electric vehicle business.
Shares in UK consumer goods giant Unilever ULVR.L are expected to rise after the company said it has appointed a new CEO, while budget airline Ryanair RYA.I on Monday posted its largest after-tax profit for the October-December quarter.
The drama is still unfolding at India's Adani Group, which on Sunday issued a detailed rebuttal to a Hindenburg Research report that has seen $66 billion wiped off the value of its shares in three days. The company said it complies with all local laws and had made the necessary regulatory disclosures.
(Lucy Raitano)
*****
BREATHE IN (0707 GMT)
Markets are holding their breath for a week where central banks may start to take divergent paths.
Chinese markets have returned from the Lunar New Year break with a bit of a whimper rather than a bang .SS and the wind filling the sails of a wider positive mood has backed off while rate decisions in the U.S., Europe and the UK beckon.
Right now, investors' glasses remain half full, with traders pricing in a 25 basis point hike from the Federal Reserve and hoping to hear talk of a peak in rates from Jerome Powell.nW1N33O00M
Wall Street's "fear index" - the VIX volatility index - on Friday fell below 18.0 for the first time in over a year, and perhaps a little under the radar, U.S. bond market volatility is now its lowest since last June.
But cagey trade on Monday illuminates the nerves. Tech earnings loom as a mood test in the United States this week.
The European Central Bank, appears to be eying a 50 bp hike, too, which is helping keep the euro EUR=EBS near nine-month highs, while the Bank of England is also expected to go 50 bps.
In Asia, markets slipped slightly, U.S. futures ESc1 fell 0.4% and currency trade was eerily calm.
The Nikkei newspaper reported Renault RENA.PA was to lower its share holding in Nissan 7201.T to 15%, while the latter would invest in Renault's EV business.
Shares in India's Adani Enterprises ADEL.NS climbed 6% on Monday, but several other Adani group companies plunged for the third straight day as the group fends off criticism from a U.S. short-seller. Things have not gone well for investors in other firms Hindenburg has targeted.
Key developments that could influence markets on Monday:
- Germany GDP (Q4)
- Euro zone sentiment indicators (January)
(Tom Westbrook)
*****
Hit by Hindenburghttps://tmsnrt.rs/3jiqQGs
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
