Turkish lira hits record lows after Moody's downgrade

By Daren Butler and Ali Kucukgocmen

ISTANBUL, Sept 14 (Reuters) - The lira weakened to record lows against the dollar and euro on Monday after Moody's downgraded Turkey's rating to 'B2' from 'B1' late last week and warned of a deeper economic crisis.

The ratings agency said Turkey's external vulnerabilities are likely to result in a balance of payments crisis and that its fiscal buffers were eroding as the agency cut the sovereign rating deeper into junk territory.

The lira TRYTOM=D3 touched a record low of 7.4980 against the dollar, bringing its losses so far this year to nearly 21%. The currency hit an all-time low of 8.9031 against the euro EURTRY= , weakening 25% since end-2019.

"Turkey's prospects have materially weakened. The possibility of a funding shock continues to be the key risk facing the Turkish economy," said Ehsan Khoman, head of MENA research and strategy at MUFG Bank.

He said it was especially worrying that Moody's kept a negative outlook on Turkey even after the downgrade.

The ratings agency said FX reserves versus GDP were at lows not seen in decades due to the central bank's unsuccessful attempts to defend the lira this year.

Authorities' "inadequate reaction function" makes "a full-blown balance of payments crisis in the coming years" more likely, Moody's said on Friday.

President Tayyip Erdogan, a frequent critic of ratings agencies, launched a fresh attack on them at the weekend after Moody's announcement, though he referred in his comments to the Standard & Poor's agency.

"S&P, get a grip on yourself. You cannot push Turkey around with economic sanctions. You did that before. Did you get a result? No, you didn't. You won't do in the future either," he said in a speech.


Turkey's dollar-denominated government bonds fell, with some losing more than 1 cent on the dollar. Credit default swaps rose 4 basis points from Friday to 513.

Nonetheless, expectations remain low that the central bank will raise its policy rate at a meeting next week. It could continue backdoor tightening steps that have raised the average cost of funding CBTWACF= to 10.29% on Friday, from around 10.15% where it had steadied last week.

The lira is also under pressure from potential EU sanctions due to a standoff between Turkey and Greece over exploration for hydrocarbons in the eastern Mediterranean.

Moody's said the dispute posed another risk that could accelerate a crisis.

However, a vessel at the centre of the dispute returned to waters off southern Turkey, signaling a potential easing of tensions.

While concerns persist about the country's recovery from a sharp economic slump due to the coronavirus pandemic, data on Monday showed industrial production rose at a greater-than-expected 4.4% year-on-year in July.
Reporting by Daren Butler; Editing by Jonathan Spicer and Dominic Evans



Biden to speak to Senator Manchin on spending bill

S&P, Nasdaq enjoy boost from big tech firms, Dow dips


Dollar edges lower after weak U.S. factory production data


Foreign U.S. Treasury holdings continued rise in August

Biden says he is going to speak with Senator Manchin

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา