UK companies face biggest monthly surge in borrowing costs for decades

By Tommy Wilkes and Marc Jones

LONDON, Sept 28 (Reuters) - Borrowing costs for UK companies have soared since the British government's mini-budget last week spooked markets, with data showing sterling corporate bonds suffering their biggest monthly selloff since at least the 1990s.

The Bank of England on Wednesday said it would start buying long-dated UK government bonds again to try to stabilise the market in a dramatic 65 billion pound ($69.9 billion) intervention.

Sovereign gilt yields GB10YT=RR GB30YT=RR , which generally drive corporate borrowing costs, posted their biggest one-day fall in at least three decades after the BoE's announcement but remained well above their levels last Friday before the government said it would slash taxes.

Fund managers and industry experts said that even if the BoE's intervention calms markets further, sharply higher borrowing costs for companies are here to stay.

"It’s too early to say this is over, there will potentially be more technical pressure across the market as everyone tries to raise liquidity," said Vanguard credit portfolio manager Sarang Kulkarni.

He said average yields in sterling corporate bond markets fell 10 to 15 basis points in the immediate aftermath of the BoE's announcement but remained near 7%, up from 5.5% earlier last week and 2% last year.

"Yields at 7% are a challenge for some companies, especially as we are going into a slowdown."

UK borrowing costs for investment-grade rated companies are higher than in the euro zone and United States, and are not that far below, for example, the euro zone's high-yield corporate issuers which offer average yields of around 8.5%.

"There is great concern about financing conditions, and it's not just about cost, it's about availability too," S&P Global's Regional Credit Conditions Chair Paul Watters said, adding that the 242 high-yield companies S&P rates in the UK would feel the most pain.

"If you are a company with 10 times debt-to-ebitda and you have interest rates going up 5%, that is going to have a huge impact. That is 50% of your ebitda out the window right away," he added, referring to a firm's earnings before interest, taxes, depreciation and amortisation.


Sterling corporate bond prices, which move inversely to yields, have tumbled.

The Markit iBoxx Sterling Corporate Bond Index .IBBGB00A1 has fallen 10.2% so far in September to a price of 296 -- its lowest since early 2016 and on course for the biggest monthly slide since at least 1999.

The ICE BofA Sterling non-Gilt Index .MERUN00 , which measures the prices of investment grade debt, is also headed for its worst monthly performance since index records began in 1997, down 9.8% to the lowest since late 2015.

Jim Leaviss, a fund manager at M&G Investments in London, said that while credit spreads across markets have been widening as investors brace for central banks rate hikes to fight inflation, there was "definite underperformance" in the UK.

"If we are expecting 3% (default rate) in Europe it could be a bit higher in the UK," S&P Global's Watters said. "Markets get to the point where the greatest fear is fear itself."

Some experts said British pension funds, which have been dumping gilts to meet collateral calls triggered by soaring long-dated bond yields, may have been selling their UK corporate bond holdings too, exacerbating the selloff. ($1 = 0.9295 pounds)

UK 30-year bond yields see record moves after BoE intervention

Additional reporting by Dhara Ranasinghe, Lucy Raitano, Sinead
Cruise, Carolyn Cohn
Editing by Kirsten Donovan


U.S. Black Friday online sales hit record $9 bln despite high inflation- Adobe Analytics


Ukraine, partners launch $150 mln grain export plan to help vulnerable nations

Ukraine holds food security summit in Kyiv

South Korea transport ministry to meet with striking truckers union on Monday

South Korea's transport ministry to meet with striking truckers union on Monday - ministry official

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา