U.S. yields drop after tame inflation data feeds risk-off mood



* U.S. 10-year yields post largest monthly fall since April 2020

* U.S. 5-year yields show biggest monthly drop since March 2020

* U.S. core PCE inflation rises less than expected in June

* U.S. 10-year TIPS yield hits another record low (New throughout, updates prices, market activity and comments)

By Gertrude Chavez-Dreyfuss

NEW YORK, July 30 (Reuters) - U.S. Treasury yields fell on Friday, as softer-than-expected inflation data fed the view that the Federal Reserve could delay its exit from quantitative easing, while investors also worried about the raging Delta coronavirus variant.

For July, U.S. benchmark 10-year yields have fallen 23 basis points, the largest monthly decline since April 2020. The yield on U.S. 5-year notes, which have come to reflect monetary policy expectations, has dropped nearly 19 basis points, the biggest fall since March last year.

Friday's U.S. data showed core inflation rising less than forecast in June, paring back some expectations that the Fed would reduce its asset purchases soon.

In addition, the highly contagious Delta variant has prompted the U.S. Centers for Disease Control and Prevention to reinstitute mask wearing as a precaution against possible transmission of the virus by fully vaccinated people.

The yield curve, a gauge of economic sentiment and rate move expectations, flattened to 104.41 basis points, as measured by the spread between two-year and 10-year yields US2US10=TWEB .

Data showed the personal consumption expenditures (PCE) price index, excluding the volatile food and energy components, rose 0.4% in June, or 3.5% in the 12 months through June.

Economists polled by Reuters had forecast the monthly core PCE price index, the Fed's preferred inflation measure, to rise 0.6% and surge 3.7% year-on-year.

"The weaker-than-expected inflation data will probably affirm the view that the Fed is not moving toward tighter policy anytime soon," said Zachary Griffiths, macro strategist at Wells Fargo Securities in Charlotte, North Carolina.

That said, St. Louis Fed president James Bullard, who is not a voting member this year, said the Fed should start reducing its $120 billion in monthly bond purchases this fall and cut them "fairly rapidly" so the program ends in the first months of 2022.

His comments prompted little reaction from the bond market since this is not the first time Bullard had backed tighter monetary policy. "The markets are prepared for an announcement in the fall, not an actual taper," said Ellis Phifer, managing director in fixed income research at Raymond James in Memphis, Tennessee.

In afternoon trading, the U.S. 10-year Treasury yield was down at 1.238% US10YT=RR , compared with 1.269% late on Thursday.

U.S. 30-year US30YT=RR yields fell to 1.894% from Thursday's 1.916%.

The yield on 10-year Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) plunged to a another record low of -1.176% US10YTIP=RR, as investors priced in higher inflation going forward. Some analysts said lower real yields this month reflect concerns about slowing growth after a strong first half of the year.

But Jim Vogel, senior rates strategist, at FHN Financial said higher inflation is a better explanation.

"In 2021, negative real yields are a function of the expected path of short-term interest rates set by the Fed compared with current and forecasted inflation," Vogel said. "Bottom line: there is no way that term real yields could be anything but negative right now."

July 30 Friday 3:20PM New York / 1920 GMT

Price

Current Net

Yield % Change

(bps) Three-month bills US3MT=RR 0.045

0.0456

0.000 Six-month bills US6MT=RR

0.0525

0.0532

0.000 Two-year note US2YT=RR

99-224/256 0.1878

-0.013 Three-year note US3YT=RR

100-22/256 0.3457

-0.024 Five-year note US5YT=RR

99-162/256 0.6999

-0.030 Seven-year note US7YT=RR

99-244/256 1.007

-0.037 10-year note US10YT=RR

103-152/256 1.2339

-0.035 20-year bond US20YT=RR

107-84/256 1.8077

-0.027 30-year bond US30YT=RR

110-240/256 1.8928

-0.023

DOLLAR SWAP SPREADS

Last (bps) Net

Change

(bps)

U.S. 2-year dollar swap

7.50

0.25

spread

U.S. 3-year dollar swap

12.00

0.25

spread

U.S. 5-year dollar swap

8.75

0.00

spread

U.S. 10-year dollar swap

2.25

-0.50

spread

U.S. 30-year dollar swap

-24.50

-0.75

spread


Reporting by Gertrude Chavez-Dreyfuss; Editing by David Gregorio


ข่าวล่าสุด

Devon Energy to pay $6.15mln to settle U.S. claims -Justice Dept.


India market regulator tightens risk management rules for mutual funds


Deutsche Boerse says relocation of euro clearing from London inevitable

D
S

Funds exposed to China Evergrande stocks and bonds

A

UK fuel industry says it expects demand to return to normal soon

B

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา