Wall St Week Ahead-Investors wonder when vicious sell-off in U.S. stocks will end



By David Randall

NEW YORK, Sept 23 (Reuters) -

A week of heavy selling has rocked U.S. stocks and bonds, and many investors are bracing for more pain ahead.

Wall Street banks are adjusting their forecasts to account for a Federal Reserve that shows no evidence of letting up, signaling more tightening ahead to fight inflation after another market-bruising rate hike this week.

The S&P 500 is down more than 22% this year. On Friday, it briefly dipped below its mid-June closing low of 3,666, erasing a sharp summer rebound in U.S. stocks before paring losses and closing above that level.

With the Fed intent on raising rates higher than expected, "the market right now is going through a crisis of confidence," said Sam Stovall, chief investment strategist at CFRA Research.

If the S&P 500 closes below the mid-June low in the days ahead, that may prompt another wave of aggressive selling, Stovall said. This could send the index as low as 3,200, a level in line with the average historical decline in bear markets that coincide with recessions.

While recent data has shown a U.S. economy that is comparatively strong, investors worry the Fed's tightening will bring on a downturn.

A rout in bond markets added pressure on stocks. Yields on the benchmark 10-year Treasury, which move inversely to prices, recently stood at around 3.69%, their highest level since 2010.

Higher yields on government bonds can dull the allure of equities. Tech stocks are particularly sensitive to rising yields because their value rests heavily on future earnings, which are discounted more deeply when bond yields rise.

Michael Hartnett, chief investment strategist at BofA Global Research, believes high inflation will likely push U.S. Treasury yields as high as 5% over the next five months, exacerbating the selloff in both stocks and bonds.

"We say new highs in yields equals new lows in stocks," he said, estimating that the S&P 500 will fall as low as 3,020, at which point investors should "gorge' on equities.

Goldman Sachs, meanwhile, cut its year-end target for the S&P 500 by 16% to 3,600 points from 4,300 points.

"Based on our client discussions, a majority of equity investors have adopted the view that a hard landing scenario is inevitable," wrote Goldman analyst David Kostin.

Investors are looking for signs of a capitulation point that would indicate a bottom is near.

The Cboe Volatility Index, known as Wall Street's fear gauge, on Friday shot above 30, its highest point since late June but below the 37 average level that has marked crescendos of selling in past market declines since 1990.

Bond funds recorded outflows of $6.9 billion during the week to Wednesday, while $7.8 billion was removed from equity funds and investors plowed $30.3 billion into cash, BofA said in a research note citing EPFR data. Investor sentiment is the worst it has been since the 2008 global financial crash, the bank said.

Kevin Gordon, senior investment research manager at Charles Schwab, believes there is more downside ahead because central banks are tightening monetary policy into a global economy that already appears to be weakening.

"It will take us longer to get out of this rut not only because of slowdown around the world but because the Fed and other central banks are hiking into the slowdown," Gordon said. "It's a toxic mix for risk assets."

Still, some on Wall Street say the declines may be overdone.

“Selling is becoming indiscriminate,” wrote Keith Lerner, co-chief investment officer at Truist Advisory Services. "The increased probability of breaking the June S&P 500 price low may be what it takes to invoke even deeper fear. Fear often leads to short-term bottoms."

A key signal to watch over the coming weeks will be how steeply estimates of corporate earnings fall, said Jake Jolly, senior investment strategist at BNY Mellon. The S&P 500 is currently trading at around 17 times expected earnings, well above its historical average, which suggests that a recession is not yet been priced into the market, he said.

A recession would likely push the S&P 500 to trade between 3,000 and 3,500 in 2023, Jolly said.

"The only way we see earnings not contracting is if the economy is able to avoid a recession and right now that does not seem to the odds-on favorite," he said. "It's very difficult to be optimistic on equities until the Fed engineers a soft landing."



S&P 500 in 2022 Link
World stocks sliding Link



Reporting by David Randall; Additional reporting by Saqib
Iqbal Ahmed; Editing by Ira Iosebashvili, Nick Zieminski and
David Gregorio




สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง


ข่าวล่าสุด

Canada's November jobless rate unexpectedly falls ahead of rate decision


U.S. job growth beats expectations; unemployment rate steady at 3.7%


Canada - Dec 2

V

Futures extend losses after robust November jobs report

U
U

Chile copper production up 1.4% in October - Cochilco

G
A

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา