What does a diplomatic row mean for Spain's Algerian energy supplies?



By Isla Binnie

MADRID, June 10 (Reuters) - Algeria suspended a 20-year friendship treaty with Spain this week and moved to limit trade with its northern neighbour, raising more questions about the potential impact on the long-established gas business between the two countries.

The row over Madrid's stance on the disputed territory of Western Sahara comes as North African gas supplies to Europe have grown increasingly important this year in light of Russia's invasion of Ukraine.

While gas continues to flow as normal, any disruption would further rattle stretched energy markets where wholesale prices have soared. Algeria already warned Spain in April it could terminate supplies if Madrid sold on any Algerian gas to other countries.

Here are details of the energy relationships between the two countries.

WHAT HAS ALGERIA DONE?

Algeria's national banking association ordered a stop to payments to and from Spain, which, according to Algerian sources, affects all trade apart from gas supplies.

Algerian President Abdelmadjid Tebboune has previously said he would not break gas supply contracts over the row.

HOW IMPORTANT IS ALGERIA'S GAS TO SPAIN?

Spain imports "virtually all" of its gas requirement, according to the International Energy Agency (IEA).

Algeria supplied a quarter of Spain's gas imports in the January to April period, although that was down from nearly half a year earlier after Algiers stopped using a pipeline that crosses Morocco last October.

Gas flows through the undersea Medgaz pipeline, in which Algeria's state-owned Sonatrach owns 51% and Spanish gas group Naturgy NTGY.MC 49%. It also arrives by boat in the form of liquefied natural gas (LNG).

The United States was Spain's biggest gas supplier in first four months of the year, ahead of Algeria and Nigeria.

Gas-fired combined cycle plants and co-generation produced around 27% of the electricity generated in Spain between January and April, according to data from grid operator Redeia.

WHICH SPANISH FIRMS HAVE RELATIONSHIPS WITH SONATRACH?

Naturgy has long-term supply contracts with Sonatrach. When these were renewed in 2018, they covered 30% of Spain's consumption. The pair agreed to amend the contracts in 2020 after the COVID-19 pandemic destroyed demand globally, but did not disclose the new terms.

Fellow Spanish producer Repsol REP.MC has stakes in four oil and gas projects in Algeria. It operates the Reggane Nord gas fields, which have a full capacity of 8 million cubic metres per day, alongside Sonatrach and Wintershall DEA.

Cepsa, a Spanish refiner controlled by Abu Dhabi's sovereign wealth fund, has developments in three Algerian oil fields and one gas field.

WHAT DOES SPAIN'S GOVERNMENT SAY?

Spanish Energy Minister Teresa Ribera was asked by an interviewer on Onda Cero radio whether she was confident Sonatrach would continue to honour its contracts.

She replied: "The commercial relationships that exist between Sonatrach, which sells gas, and Spanish companies that buy gas are contractual, commercial relationships and I trust that will stay as it is."

"If not, it would be a different, more complex problem to be resolved not through diplomacy but probably through arbitration or the courts. For now, I have the utmost confidence," she added.

Ribera referred to "a complicated process of price revision between the Algerian distributor and Spanish buyers" adding, "nothing makes us think this could collapse unilaterally because of a decision by the Algerian government."

Sonatrach did not respond to Reuters requests for comment.

WHAT DO THE COMPANIES SAY?

Naturgy says it is "working normally with its historical Algerian partner, Sonatrach".

Chief Executive Francisco Reynes told La Vanguardia newspaper last week it had contracted gas supplies with Sonatrach until 2032, with provisions to review prices every three years.

Talks on the latest revision have been underway since November and Reynes said Sonatrach's top executive had already said prices would rise.

"This has nothing to do with the invasion of Ukraine, or with Morocco," he told the newspaper. "Reaching an agreement in the current price scenario is not easy, because the references change every day. "No one doubts that gas is more expensive today than it was three years ago."

Repsol and Cepsa declined to comment on the trade curbs.


Reporting by Isla Binnie; Editing by Kirsten Donovan


สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง


ข่าวล่าสุด

Corn and soybeans slip after Midwest rains, USDA data awaited


Wall St trades mixed on Fed tightening fears, Nvidia weighs

U
U

The first Ukraine grain cargo refused by buyer -Ukrainian embassy in Lebanon


U.S. spending bill to cut inflation, deficit over time - Moody's


U.S. SEC proposes new rules for clearing houses

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา