Whether centrist or progressive, the Fed's new regulatory chief has long to-do list

By Pete Schroeder

WASHINGTON, Sept 23 (Reuters) - While the U.S. Federal Reserve's next top regulatory official is still in the balance, one thing is certain: whoever gets the job will have a jam-packed agenda tackling the gamut, from capital rules and fair lending to digital assets and climate change.

Appointed to the Fed board by former Republican President Donald Trump, Randal Quarles will end his term as vice chair for supervision - a powerful role overseeing the country's largest lenders - in October. President Joe Biden has yet to say who would replace him.

Analysts and Washington insiders say the top contender for the role is Lael Brainard, a Fed governor who was a senior Treasury official under President Barack Obama. Other names floated include: Sarah Bloom Raskin, a former Fed governor; Atlanta Fed President Raphael Bostic; Acting Comptroller of the Currency Michael Hsu; and U.S. Treasury under-secretary Nellie Liang.

Each would have their own take on the role and, in turn, would have to win the backing of the Fed chair and board, both of which are also in the balance, to push through major changes.

But any Democratic pick for the supervision post, whether centrist or progressive, will be expected to chart a new course and tackle a number of looming and in some cases thorny issues, say analysts. These include:


Climate change, a top policy priority for Democrats, is expected to rapidly rise on the Fed agenda under new leadership.

"Climate is a key priority here," said Gregg Gelzinis, a senior policy analyst with think tank the Center for American Progress. "There are some initial steps the Fed can take swiftly."

So far, the Fed has asked lenders to explain how they are mitigating climate change-related risks to their balance sheets, and Powell has said he is open to some form of climate-focused stress tests.

Those projects are expected to accelerate. The big question will be whether Quarles' successor pushes for restrictions or stiffer capital requirements on banks with significant exposures to polluting industries or other climate-specific risks.

The Fed may also sign off on climate risk lending guidance for big lenders which Acting Comptroller Hsu said this month banking regulators are working on.


Quarles' successor will also have to tackle a regulatory blueprint for "fintech" companies which are quickly chipping away at the traditional financial sector.

The Fed is exploring how banks intersect with fintechs, particularly with smaller lenders that may outsource more services and infrastructure. Fintechs are also lobbying the Fed for access to its payments system.

While other banking regulators have worked for years to bring fintechs under their regulatory umbrella, the Fed has resisted, fearing doing so could create systemic risks. But as the sector continues to balloon, the Fed is expected to act.

“You hear a lot about the promise of fintech, but they should also be looking very closely at the risks," said Tim Clark, a former Fed official who now works with the advocacy group Better Markets.

On a related front, the Fed is currently studying the implications of a central bank digital currency. With studies from the Fed Board and Federal Reserve Bank of Boston expected out in the coming weeks, the central bank is trying to weigh the risks and advantages of such a product, which could expand the Fed's reach and help speed money transfers.


Democrats criticized Quarles for revising rules introduced following the 2007-2009 financial crisis, and his successor is also expected to review his work. Banks' annual "stress test" health checks are likely to be top of the list.

Quarles tried to make the tests more transparent and predictable for banks, including scrapping a "qualitative" objection that allowed the Fed to flunk lenders on subjective grounds. Democrats say under Quarles the tests became too easy.

Jaret Seiberg, an analyst with Cowen Washington Research Group, wrote this month that stress test changes would likely come in 2023, and could include directing banks to reserve eight quarters of expected dividends, instead of the current four, and potentially reviving the qualitative objection.


Another issue on the table is the supplementary leverage ratio, a rule created after the decade-ago crisis requiring banks to hold capital against assets regardless of their risk.

The Fed had to temporarily ease that rule in the midst of the pandemic as a glut of bank deposits and Treasury bonds drove up capital requirements on what are viewed as safe assets.

Despite intense bank lobbying, the Fed let that relief expire in March but promised to review the overall rule. The Fed has yet to publish a proposal, leaving the job up to Quarles' successor.


The central bank will also play a key role in a long-awaited overhaul of the Community Reinvestment Act rules which promote lending in lower-income communities. The Fed, which shares responsibility for writing the rules with other bank regulators, hopes the rules can be updated to reflect the growth in online banking, while still ensuring lenders make meaningful contributions to the poorer areas they serve.

Efforts to update the rules under the Trump administration faltered after regulators could not agree on a path forward.


Lastly, the Fed still has to finalize capital rules dictated by the international Basel III accord. Many bank executives expect the new board to address that swiftly. While the Fed under Quarles has said the main goal is to keep overall capital requirements flat, a Democratic replacement may try to ratchet up capital cushions.
Reporting by Pete Schroeder; Editing by Michelle Price and Andrea Ricci


Asian currencies fall on U.S. rate expectations, China jitters


Oil falls after increases in U.S. crude, fuel stockpiles


Tokyo's Nikkei share average closes down 0.03 pct


Japan Post Insurance: Cautious on foreign bond investment without FX hedge

BoE hike would expose Treasury/Central Bank tangle: Mike Dolan

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา