Yuan skids to 3-month low as China's economic slowdown bites



SHANGHAI, Aug 19 (Reuters) - China's yuan slipped to a three-month low against the dollar on Friday, breaching a key threshold, after the central bank set a much weakened midpoint guidance, with traders expecting further downside due to an economic slowdown.

Prior to market opening, the People's Bank of China (PBOC) set the midpoint rate CNY=PBOC at 6.8065 per dollar, 263 pips or 0.39% softer than the previous fix of 6.7802, the weakest since Sept. 30, 2020.

That dragged the spot market past the psychologically important 6.8 per dollar level. The onshore yuan CNY=CFXS opened at 6.8050 per dollar and fell to a low of 6.8150, the softest level since May 13.

It traded at 6.8103 at midday, 233 pips weaker than the previous late session close. A late night close at this level would mean a loss of about 1% to the dollar for the week, its worst weekly performance since mid-May.

Its offshore counterpart CNH=D3 followed suit to touch a three-month low of 6.8288, before last fetching 6.8250.

Currency traders and analysts said a firmer dollar and weaker domestic economic fundamentals both contributed to the yuan's declines.

The selling pressure on the yuan has grown since the PBOC surprised markets by cutting two key interest rates earlier this week, traders say.

"Due to intensified divergence in monetary policy between China and the United States", U.S. yields were trading at a higher premium over their Chinese peers, piling depreciation pressure on the yuan, analysts at OCBC Wing Hang Bank said in a note.

The PBOC is set to take more easing steps, though policy insiders and analysts say it faces limited room to manoeuvre due to worries over rising inflation and capital flight.

A Reuters survey forecast the central bank will cut its benchmark lending rates on Monday, underlining the mounting pressure on the economy.

"We reiterate the USD/CNY 7.0 forecast for Q1 2023 with the expectation that the PBOC will not cap further upside in USD/CNY when the broad U.S. dollar uptrend resumes in coming weeks," analysts at RBC Capital Markets said in a note.

A recent slew of data showed the economy unexpectedly slowed in July, and recent power shortage and hot weather across the country are also adding to the strains on growth.

Moreover, a slowdown in the global economy and persistent supply-chain snags have narrowed the policy options for China.

The dollar surged to a one-month high earlier in the day as Federal Reserve officials spoke of the need for further rate hikes, and investors reevaluated minutes from the U.S. central bank's July meeting as being more hawkish than originally thought.

The yuan market at 0400 GMT:

ONSHORE SPOT: Item

Current Previous Change PBOC midpoint

6.8065 6.7802

-0.39% CNY=SAEC

Spot yuan

6.8103 6.787

-0.34% CNY=CFXS

Divergence from

0.06%

midpoint*

Spot change YTD

-6.69% Spot change since 2005

21.53% revaluation

Key indexes:

Item

Current

Previous Change

Thomson

0.0 Reuters/HKEX

CNH index

Dollar index

107.636

107.484 0.1

*Divergence of the dollar/yuan exchange rate. Negative number indicates that spot yuan is trading stronger than the midpoint. The People's Bank of China (PBOC) allows the exchange rate to rise or fall 2 percent from official midpoint rate it sets each morning.

OFFSHORE CNH MARKET Instrument

Current Difference

from onshore Offshore spot yuan

6.825

-0.22% CNH= *

Offshore

6.7463

0.89% non-deliverable

forwards

CNY1YNDFOR= **

*Premium for offshore spot over onshore CNY=CFXS **Figure reflects difference from PBOC's official midpoint, since non-deliverable forwards are settled against the midpoint. CNY=SAEC .
Reporting by Winni Zhou and Brenda Goh Editing by Shri Navaratnam


สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง


ข่าวล่าสุด

Waning Hurricane Ian creeps across Florida after battering Gulf Coast


India stocks, rupee, swaps, call at 1000 IST


India stocks, rupee, swaps, call at 1000 IST


Gold pulls back on dollar strength, hawkish Fed view

G
S

Factors to watch - September 29

ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ

เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน

เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่

เราใช้คุกกี้เพื่อให้ท่านสามารถใช้งานเว็บไซต์ของเราได้เต็มประสิทธิภาพ อ่านเพิ่มเติมหรือเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าคุกกี้ของท่าน

คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง: เงินทุนของท่านอยู่ภายใต้ความเสี่ยง ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจอาจไม่เหมาะสำหรับทุกท่าน โปรดอ่านและทำความเข้าใจเกี่ยวกับเอกสารข้อมูลความเสี่ยงของเรา