Yuan snaps 3-day losing streak on surprise China factory growth, hopes for Fed pause
By Georgina Lee
HONG KONG, June 1 (Reuters) -China's yuan firmed against the dollar on Thursday, recouping some ground after three straight days of losses that dragged it to six-month lows.
Sentiment was boosted by a private business survey which showed Chinese factory activity unexpectedly swung back to growth in May, and by hints from U.S. Federal Reserve officials that it may pause interest rate hikes this month while policymakers await more data.
The Caixin/S&P Global manufacturing purchasing managers' index (PMI) rose to 50.9 in May from 49.5 in April, above the 50-point index mark that separates growth from contraction, beating expectations.
This contrasted with official factory activity data on Wednesday which showed a bigger than expected decline on weakening demand, the main reason leading to the yuan's decline in the earlier session.
Still the yuan's gains could be short-lived, as investors will likely need to see more monetary and fiscal support before they change their view that China's post-pandemic recovery is losing steam. The yuan skidded about 2.6% in May, ending the month at its weakest close since Nov. 30.
"Investors seems to have given up hopes on China's growth acceleration. The recent raft of data has not given them a strong conviction on a recovery," said Kiyong Seong, lead Asia macro strategist for Societe Generale.
Spot yuan CNY=CFXS opened at 7.1060 per dollar and was changing hands at 7.0974 at midday, 116 pips or 0.2% stronger than the previous late session close and 0.01% weaker than the midpoint.
The People's Bank of China set the midpoint rate CNY=PBOC at 7.0965 per U.S. dollar prior to market open, weaker than the previous fix 7.0821. The spot rate is allowed to trade in a range 2% above or below the official fixing on any given day.
The global dollar index .DXY fell to 104.227 from the previous close of 104.326.
Federal Reserve officials on Wednesday pointed towards a rate hike "skip"in June, although governor and vice chair nominee Philip Jefferson said any decision to hold rates steady should not be viewed as the end of its tightening cycle.
Following their comments, Fed funds futures have factored in a 70% chance the Fed will keep rates unchanged next month, up sharply from a 30% probability earlier. The wide interest rate gap between China and the U.S. has been the key factor weighing on the yuan in recent months.
As Chinese equities have slipped to their lowest since November, the decline in equity inflows means that the yuan softness could persist until there are signs of improvement in both investment and consumption, said DBS in a research note on Thursday.
The offshore yuan CNH=D3 was trading 0.19% weaker than the onshore spot at 7.1111 per dollar.
The one-year forward value for the offshore yuan CNH1YOR= traded at 6.9106 per dollar, indicating a roughly 2.90% appreciation within 12 months.
The yuan market at 3:46AM GMT:
ONSHORE SPOT:
Item | Current | Previous | Change |
PBOC midpoint CNY=SAEC | 7.0965 | 7.0821 | -0.20% |
Spot yuan CNY=CFXS | 7.0974 | 7.109 | 0.16% |
Divergence from midpoint* | 0.01% | ||
Spot change YTD | -2.78% | ||
Spot change since 2005 revaluation | 16.61% | ||
Key indexes:
Item | Current | Previous | Change |
Dollar index | 104.227 | 104.326 | -0.1 |
*Divergence of the dollar/yuan exchange rate. Negative number indicates that spot yuan is trading stronger than the midpoint. The People's Bank of China (PBOC) allows the exchange rate to rise or fall 2% from official midpoint rate it sets each morning.
OFFSHORE CNH MARKET
Instrument | Current | Difference from onshore |
Offshore spot yuan CNH= * | 7.1111 | -0.19% |
Offshore non-deliverable forwards CNY1YNDFOR= ** | 6.906 | 2.76% |
*Premium for offshore spot over onshore CNY=CFXS
**Figure reflects difference from PBOC's official midpoint, since non-deliverable forwards are settled against the midpoint. CNY=SAEC.
Reporting by Georgina Lee; Editing by Kim Coghill
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
