Daily Market Comment – Yen shines as stock market selloff deepens



  • US stocks erase early gains to close negative, falling yields don’t help 
  • Yen advances as risk aversion intensifies, oil succumbs to gloomy mood
  • Dollar choppy, Netflix disappoints, US-Russia meeting in focus 

Selling snowballs

The stock market just can’t shake off the blues. Wall Street took another sharp hit yesterday as investors continued to unload riskier assets and rotate into safe havens to insulate their portfolios from any further downside. 

All this mayhem started with worries around the Fed raising interest rates at a faster clip, but that’s no longer the driving force. Treasury yields have been falling for most of the week as traders hedge risk and yet, equities keep bleeding. Hence, there is no clear catalyst behind the selloff anymore aside from the fear of further selling itself.

This is the type of move you would expect to see when market participants are worried about something huge, like a Russian invasion of Ukraine, not the Fed trying to raise rates into a solid economy. But if that was the case, oil and gold prices would be going berserk, which hasn’t really happened. 

Ultimately this is good news. As long as yields are stable or retreating, that will help cushion the stock market from any brutal losses. It can always get uglier, but without a clear narrative behind the shellacking anymore, bargain hunters could soon emerge to take advantage of the deepening discounts in many quality names. 

Yen shines as yields retreat

In the FX spectrum, the defensive Japanese yen has been the clear winner this week, capitalizing on all the risk aversion and the pullback in global yields. The US dollar has been choppy in recent sessions but is still headed for solid weekly gains against the euro and sterling, both of which tend to underperform in periods of market stress. 

The sour mood has also left its marks on the New Zealand dollar, which is currently testing multi-month lows despite money markets pricing in a rate increase by the Reserve Bank in every single meeting this year and fresh stimulus measures in China.  

The Canadian dollar has performed much better than its commodity cousins, helped by speculation that the Bank of Canada will expedite its normalization plans and raise interest rates next week. The final piece of this puzzle will be the retail sales numbers that will be released today. 

Oil pulls back, geopolitics in focus

Meanwhile in energy markets, oil prices have rediscovered the gravitational pull of risk sentiment, erasing all their gains for the week to trade lower instead. It seems that crude cannot ignore the havoc in stocks for too long, although geopolitical factors could also be at play. 

The top diplomats of the United States and Russia will meet today for the second round of negotiations to de-escalate the crisis around Ukraine. Whether these talks bear fruit could be crucial for traders trying to price geopolitical risk into assets such as crude oil and gold, as the rhetoric has become more heated lately with President Biden warning of a ‘heavy price’ if Russia invades. 

There isn’t much else on the economic calendar today. Instead, markets will turn their gaze to next week’s events, which feature central bank meetings in America and Canada. 

Finally, it is worth noting that Netflix shares are lower by a stunning 20% in premarket trade after the streaming giant warned of a slowdown in subscriber growth during its quarterly earnings call. 

دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔

ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔

کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔

ہم کوکیز کا استعمال آپکو ہماری ویب سائٹ پر بہتریں تجربہ دینے کیلیے کرتے ہیں۔ مزید پڑھیے یا اپنی کوکی سیٹنگ تبدیل کیجیے۔

خطرے کی انتباہ: آپکا سرمایہ خطرے پر ہے۔ ہو سکتا ہے کہ لیورج پروڈکٹ سب کیلیے موزوں نہ ہوں۔ براہ کرم ہمارے مکمل رسک ڈسکلوژر کو پڑھیے۔