Loonie looks to Canadian GDP data for direction ahead of BoC decision - Forex News Preview

GDP figures due on Wednesday (12:30 GMT) are expected to show that growth in the Canadian economy likely accelerated in the first quarter of 2023. The report will be the last major one before the Bank of Canada’s June 7 policy meeting. After a string of better-than-expected data lately, can upbeat GDP numbers sway policymakers to resume their rate hiking cycle? For the Canadian dollar, though, which has been rangebound against its US counterpart all year, there might be some short-term gains from a solid report.

Is the slowdown over?

Canada’s economy stagnated at the end of 2022 as higher inflation and interest rates started to bite for consumers and inflicted pain on the housing sector. Businesses, meanwhile, drew down their inventories and economic output as a whole was unchanged from the prior quarter.

The jobs market on the other hand has remained surprisingly buoyant and is supporting households amid the restraint on spending from rising borrowing costs. Exports are also estimated to have performed strongly between January and March, and even the housing market appears to be bottoming out.

For the quarter, GDP is expected to have expanded by an annualized 2.4% rate compared to the prior three months, signalling a return in growth momentum. But would a pickup in the economy necessarily be good news for policymakers?

An economic rebound might not be so welcome

The labour market is showing no sign of slowing down and with the unemployment rate at decade lows and wage growth running above 5%, there’s a risk that things could heat up even more. There are similar risks for the property sector. Despite the steep downturn in 2022, the bubble may not have popped just yet as there is some evidence suggesting that the lower prices are reviving demand as some houses become affordable again.

But what the Bank of Canada is probably most worried about is the fact that headline CPI unexpectedly edged up in April, rising to 4.4%. Although it is too early to jump to any conclusions from one month’s data and underlying measures of inflation continue to head lower, it is something the Bank will be watching very closely.

The BoC expects the bounce back in Q1 GDP to be short lived and that growth in the rest of the year will be rather weak. If that does not turn out to be the case, there’s a strong possibility that policymakers will be compelled to restart their tightening campaign.

Loonie eyeing one more rate hike by BoC

Expectations of one additional 25-basis-point rate hike in 2023 have been gathering pace lately so faster-than-expected GDP growth in Q1 could further boost those odds, lifting the loonie.

Dollar/loonie could seek immediate support in the C$1.35 region from any rally in the Canadian currency. This is also the 38.2% Fibonacci retracement of the August-October 2022 uptrend. If broken, traders might next target the recent troughs around C$1.33.

However, if the GDP data underwhelms and the greenback is still broadly on the front foot, dollar/loonie could aim for the C$1.37 level slightly above the 23.6% Fibonacci before having another go at the March peak of C$1.3861.

In the bigger picture, the pair has been consolidating since October 2022, but looking more closely, it has been developing within a symmetrical triangle. This puts a potential breakout on the radar, although that could still be months away.

متعلقہ اثاثے

تازہ ترين خبريں

Technical Analysis – USDJPY reaches 2022 caution zone


Weekly Technical Outlook – USDJPY, NZDUSD, Gold


Market Comment – Gold sinks amid stronger dollar and rising yields 


Technical Analysis – EURUSD bounces off 8-month low; downtrend intact


Technical Analysis – US 500 cash index trades a tad above a 2-month low


دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔

ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔

کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔

ہم کوکیز کا استعمال آپکو ہماری ویب سائٹ پر بہتریں تجربہ دینے کیلیے کرتے ہیں۔ مزید پڑھیے یا اپنی کوکی سیٹنگ تبدیل کیجیے۔

خطرے کی انتباہ: آپکا سرمایہ خطرے پر ہے۔ ہو سکتا ہے کہ لیورج پروڈکٹ سب کیلیے موزوں نہ ہوں۔ براہ کرم ہمارے مکمل رسک ڈسکلوژر کو پڑھیے۔