US Open Note – Euro unchanged as ECB meets PEPP expectations; dollar stable



Taper - ECB style

Starting bond tapering could be an unwise decision when the pandemic is still propagating worldwide through its threatening variants. However, setting a route for the train to run when the right time comes could provide some relief and reduce the case of a risky market reaction, especially as inflation is showing no convincing signs of abating.

With economic growth remaining fragile and inflation hovering at a 10-year high of 3.0% y/y in the Eurozone, the ECB decided to keep its interest rates steady and its traditional asset purchase program unchanged at the conclusion of its two-day policy meeting. However, as investors had been widely expecting, the central bank judged that “favorable financial conditions can be maintained with a moderately lower pace of PEPP purchases than in the previous two quarters”, though no details were provided whether the cut will be to 60 billion euros from 80bln previously.

As regards the APP program, the statement reiterated that net purchases would continue at the monthly pace 20bln euros as long as necessary and stop just before the central bank hikes interest rates, somewhat disappointing those who expected fresh updates on this front.

Euro shrugs off ECB's policy announcement; stocks on the back foot

The news did not shake the euro, with euro/dollar remaining positive on the day at 1.1840 despite a soft flash pullback to 1.1823 ahead of Lagarde’s press conference. On the other hand, euro/pound tumbled to seek protection from the 50-day simple moving average around 0.8552 as pound bulls resurfaced, while euro/yen managed to recoup only a small portion of today’s losses after the drop to 129.94.

Despite the gradual deviation from the easy-money policy that's been the main source of the stock rally, the softer-than-expected hawkish tone helped the battered pan-European STOXX 600 to bounce above three-week lows as the German 10-year bond yield edged slightly lower.

Nevertheless, all sectors besides real estate remained in the red, with healthcare and energy leading the moderate downfall, while among businesses, the low-cost carrier EasyJet was the biggest looser, sinking more than 10% after rejecting a takeover from the Hungarian rival Wizz Air.

Initial jobless claims log new post-pandemic low; dollar stable

Meanwhile in the US, Atlanta Fed president teamed up with his colleague in New York, John Williams, saying that a bond tapering announcement may not happen at this month’s FOMC policy meeting, though it could take place by the end of the year, admitting that faster tapering is better than slower.

The recovery in the pound and the euro, as well as the minor drop in the 10-year Treasury yield, kept the dollar index down on the day at 92.50. Dollar/yen was also on the back foot, but still constraint between the 110.18 and 109.83 levels despite the positive surprise in initial jobless claims, which hit a new post- pandemic low of 310k versus 335k expected in the week ending September 3. The data follows a report of record job openings in the JOLTS survey.

Futures tracking the S&P 500, Dow Jones and Nasdaq 100 were muted ahead of the US open. China’s regulatory crackdown and the uncertainty of the delta variant are headwinds for stocks, though it would be interesting to see if demand for stocks could ramp up in case global inflation proves something more than temporary.

تازہ ترين خبريں

Eurozone's inflation spiral to continue but will the euro capitalize? – Forex News Preview


US Open Note – Markets dive as new Covid variant identified


Weekly Comment – US jobs report eyed as new virus strain haunts markets


Can anything stop the stock market?


Week Ahead – NFP report could keep the dollar rally going

دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔

ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔

کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔

ہم کوکیز کا استعمال آپکو ہماری ویب سائٹ پر بہتریں تجربہ دینے کیلیے کرتے ہیں۔ مزید پڑھیے یا اپنی کوکی سیٹنگ تبدیل کیجیے۔

خطرے کی انتباہ: آپکا سرمایہ خطرے پر ہے۔ ہو سکتا ہے کہ لیورج پروڈکٹ سب کیلیے موزوں نہ ہوں۔ براہ کرم ہمارے مکمل رسک ڈسکلوثر کو پڑھیے۔