BoE decision a close call to speed up rate hikes as worries mount – Forex News Preview

The Bank of England will announce its September policy decision a week later than planned on Thursday (11:00 GMT) after the meeting had to be postponed until after the funeral of the late Queen Elizabeth II. As life in Britain returns to normal following a 10-day mourning period, policymakers are faced with the grim reality of a darkening economic outlook at a time when inflation is hovering around 10%. Markets are betting that the BoE might have to accelerate its tightening pace for the second straight meeting as the pound licks its wounds near 37-year lows.

Recession fears are growing

After a strong recovery from the pandemic slump that lasted till the first quarter of 2022, the UK economy is now teetering on the brink of a recession. The soaring cost of living, driven mainly by higher fuel prices, has squeezed household incomes, hurting spending in a consumer-led economy. Businesses are also struggling from higher energy bills as well as from rising borrowing costs, while the political uncertainty at such a critical time hasn’t exactly been reassuring for investors. Even the tight labour market is showing some signs of cooling off.

GDP fell marginally in the second quarter and the likelihood of another contraction in Q3 has risen following the Queen’s death, as the nation came to a standstill. The latest flash PMI estimates are due on Friday and are expected to show that business activity declined for the second month in a row in September. This puts the Bank of England in the unenviable position of having to hike interest rates when the economy could already be in technical recession.

Will there be any relief from high energy prices?

But the bigger dilemma now for policymakers is whether they should tighten the monetary policy screws even more quickly. Although there was relief when the headline rate of inflation moderated slightly to 9.9% in August, it’s likely to rise again in the coming months as the energy price cap set by the UK electricity regulator will increase by 80% from October.

It’s not entirely doom and gloom, however, as both oil and gas prices have significantly come off their recent highs and unless a fresh geopolitical crisis unfolds, it’s quite likely that energy prices have peaked. Given the aforementioned and the BoE’s overly cautious attitude to this tightening cycle to begin with, it’s hard to envision there would be a majority within the Monetary Policy Committee (MPC) to hike interest rates by 75 basis points.

Halting the pound’s depreciation

Last time, the Bank doubled its pace, hiking by 50 bps, and economists think they will repeat that in September. Markets on the other hand are about 75% convinced for a 75-bps increment. It’s possible that the recent jumbo-sized hikes from the Fed and the European Central Bank have strengthened the case for the MPC hawks.

But there is another reason why the Bank might be more inclined to surprise with a larger move on Thursday – the plunging pound. The British currency has been in freefall for much of the year, losing 15% of its value against the US dollar. A weak exchange rate is undesirable during periods of high inflation as it exacerbates inflationary pressures by making imports more expensive.

Could a steep rate hike spur a rebound?

If the MPC does not disappoint the hawkish expectations, sterling could bounce off the current support region of the 161.8% Fibonacci extension of the July-August downleg around $1.1426 and make a dash for the 20-day moving average at $1.1575. A stronger rebound could see the previous peak of $1.1738 being tested.

However, should the Bank raise rates by only 50 bps, or a 75-bps increase is accompanied by a not-so-hawkish statement, there would be little to stop the pound from dropping to fresh multi-decade lows. The 200% and 261.8% Fibonacci extensions of $1.1221 and $1.0890, respectively, would be the obvious targets to the downside.

Nervousness ahead of the mini budget

But the Bank of England decision is not going to be the only thing investors will be watching this week. On Friday, the UK’s new chancellor, Kwasi Kwarteng, will set out the government’s fiscal plans in an emergency mini budget. Kwarteng is expected to unveil further details around Prime Minister Liz Truss’ energy package as well as announce tax cuts, thought to be in the region of £30 billion.

Although a pro-growth budget would normally be seen as positive for the pound, investors are worried that Truss’ radical policies will fuel already high borrowing just as the yields on UK government bonds are surging. The whole plan revolves around the idea that tax cuts will pay for themselves by boosting growth. But that rarely turns out to be the case and fiscal discipline down the line seems inevitable from traders’ perspective, hence, the underwhelming response in sterling.

تازہ ترين خبريں

RBA rate decision next on the agenda – Forex News Preview

Can the BoC meeting deliver any surprises? - Forex News Preview

Week Ahead – Australia and Canada kick off central bank bonanza

US jobs data and Powell’s speech eyed as dollar rally stalls – Forex News Preview

دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔

ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔

کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔

ہم کوکیز کا استعمال آپکو ہماری ویب سائٹ پر بہتریں تجربہ دینے کیلیے کرتے ہیں۔ مزید پڑھیے یا اپنی کوکی سیٹنگ تبدیل کیجیے۔

خطرے کی انتباہ: آپکا سرمایہ خطرے پر ہے۔ ہو سکتا ہے کہ لیورج پروڈکٹ سب کیلیے موزوں نہ ہوں۔ براہ کرم ہمارے مکمل رسک ڈسکلوژر کو پڑھیے۔