BoJ meeting, Japanese elections, and the yen - Forex News Preview



With a Bank of Japan meeting coming up on Tuesday and an inter-party election to decide who will succeed Prime Minister Suga later this month, the yen might finally enjoy some volatility. The central bank is unlikely to disturb the waters as the economy remains trapped in deflation, so the yen’s fortunes will be decided mainly by who wins the election and how global forces evolve. 

Deflation blues

Don’t expect much from the Bank of Japan next week. Other central banks may be headed for the exits from aggressive money printing, but the BoJ won’t for a very long time. Much of that comes down to Japan’s fragile recovery, and of course, its multi-decade battle with aging demographics and saving habits. 

Let’s explain. While most of the world has been grappling with an inflationary episode lately thanks to severe supply chain disruptions, Japan is still trapped in deflation. Consumption hasn’t been impressive either despite massive stimulus packages, and the latest PMI surveys have cratered, pointing to slower growth ahead. 

On the bright side, vaccination levels have reached parity with America and Europe, even though Japan was late to the party. 

That’s the short-term story. The bigger picture is that the economy simply cannot escape the curse of an aging population and very high saving rates. If your population is shrinking and people are saving a high percentage of their income away, that’s a terrible recipe for consumption and growth. Ultimately, it breeds deflation. 

BoJ to stay quiet

The central bank has tried all sorts of tricks to push inflation higher. It has used negative interest rates, quantitative easing, yield curve control, and even buying stocks. Yet even its own forecasts suggest the inflation target won’t be reached over the next few years.

As a result, the BoJ will most likely be the last major central bank to exit cheap-money policies. Investors know this very well, hence why the yen no longer reacts to economic data or BoJ meetings. 

Elections imminent

But an election could be a different story. When prime minister Suga announced he would step down, Japanese stock markets immediately went into overdrive, smelling fresh government spending ahead. 

The next date to watch is September 29. That’s when the nation’s ruling LDP party will host its leadership election. The winner will become prime minister automatically because of the party’s majority in parliament, but might not hold that throne for long as a general election will take place over the next two months. 

The three frontrunners in the LDP election are Taro Kono, Fumio Kishida, and Sanae Takaichi. Kono is leading the race in opinion polls and is in favor of a spending package that focuses on boosting wages and growth. He has also urged the Bank of Japan in the past to outline an exit strategy from cheap money, so he might replace Governor Kuroda with someone less dovish when his term expires in 2023. 

Kishida has similar policies. He also favors higher spending but has advocated for restoring fiscal health in the past, and has also warned that BoJ stimulus cannot last forever. Finally, Takaichi is essentially a political descendant of ex-prime minister Shinzo Abe. She favors bold government spending and ultra-expansionary monetary policy. 

As for the yen, it might perform best under Kono’s leadership, given the potential incentives for businesses to raise wages and a more conservative BoJ Governor in the future. In contrast, Takaichi might be bad news for the currency. 

Taking a technical look at dollar/yen, immediate resistance to advances might be found near the 110.40 zone.

On the downside, the first target for sellers would likely be the 109.05 area.

تازہ ترين خبريں


Could Australian CPI inflation shake the aussie? – Forex News Preview


Greenback firms up again ahead of GDP and inflation data – Forex News Preview


ECB could play some defense – Forex News Preview


Bank of Canada meeting: tapering and rate hike timeline on the agenda – Forex News Preview

دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔

ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔

کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔

ہم کوکیز کا استعمال آپکو ہماری ویب سائٹ پر بہتریں تجربہ دینے کیلیے کرتے ہیں۔ مزید پڑھیے یا اپنی کوکی سیٹنگ تبدیل کیجیے۔

خطرے کی انتباہ: آپکا سرمایہ خطرے پر ہے۔ ہو سکتا ہے کہ لیورج پروڈکٹ سب کیلیے موزوں نہ ہوں۔ براہ کرم ہمارے مکمل رسک ڈسکلوثر کو پڑھیے۔