Bank of England tells banks to take climate action now or face profit hit



* BoE says climate is 'first-order' strategic issue

* Costs manageable as customers will largely pay

* Test outcome won't affect capital for now

* Fitch says test is toughest by central bank so far

* ECB plans test this year, Fed yet to undertake test

By Huw Jones and Andy Bruce

LONDON, May 24 (Reuters) - Banks and insurers that fail to manage climate risks as a "first-order" issue could face a 10% to 15% hit to annual profits and higher capital requirements, the Bank of England (BoE) said on Tuesday.

In its first comprehensive stress test of how Britain's financial system will cope with climate change and the shift to a net zero-carbon economy by 2050, the BoE said action now would lower future costs.

"The first key lesson from this exercise is that over time climate risks will become a persistent drag on banks' and insurers' profitability - particularly if they don't manage them effectively," said BoE Deputy Governor Sam Woods in a speech.

"While they vary across firms and scenarios, overall loss rates are equivalent to an average drag on annual profits of around 10-15%."

The Bank of France was first among central banks to undertake a climate stress test of banks and insurers, but Fitch said the BoE test was the toughest by a central bank so far. The European Central Bank has planned a test for this year, while the U.S. Federal Reserve has not begun such an exercise.

Banks across the world face pressure from climate activists to cut financing to fossil fuel projects.

"Outright restrictions on lending to new fossil fuel projects must now be on the table," said David Barmes, senior economist at Positive Money, which campaigns for a sustainable economy.

But Woods said banks and insurers would need to continue financing more carbon-intensive sectors of the economy to help them transition to a low carbon future.

"Cutting off finance to these corporates too quickly could prove counterproductive, and have wide-ranging macroeconomic and societal consequences, including through elevated energy prices - potentially akin to those whose negative effects we are experiencing today."

HSBC, Lloyds, Aviva, NatWest and the Lloyd's of London insurance market were among the group tested for early, late and no additional action to climate change over 30 years.

In the most severe scenario posed by the BoE, where no additional measures are taken to reduce the rise in global temperatures, banks and insurers tested could face total losses of 334 billion pounds ($417 billion) over three decades.

"To the extent that climate change makes the distribution of future shocks nastier, that could imply higher capital requirements, all else equal," Woods said, adding a debate was to be had.

Properties at risk of flooding would become prohibitively expensive to insure under the severe scenario, the BoE said.

The BoE tested the ability of 19 banks and insurers to understand how climate change will affect their business models and if they hold enough capital to cover climate-related risks like catastrophes, or falls in the value of property and other assets on their books.

The bank had already said there would be no pass or fail mark due to the test's experimental nature, and the results would not determine capital requirements for now.

The Bank of France said last year that French banks should speed up their response to climate change.

($1 = 0.8002 pounds)



Bank of England Climate Test Graphic Link



Reporting by Huw Jones
Editing by Mark Potter

دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔

ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔

کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔

ہم کوکیز کا استعمال آپکو ہماری ویب سائٹ پر بہتریں تجربہ دینے کیلیے کرتے ہیں۔ مزید پڑھیے یا اپنی کوکی سیٹنگ تبدیل کیجیے۔

خطرے کی انتباہ: آپکا سرمایہ خطرے پر ہے۔ ہو سکتا ہے کہ لیورج پروڈکٹ سب کیلیے موزوں نہ ہوں۔ براہ کرم ہمارے مکمل رسک ڈسکلوژر کو پڑھیے۔