BlackRock-led investors in Aramco pipelines target around $4 bln in bond sale
Bonds to refinance loan that backed stake in gas pipelines
$1.5 bln per tranche issue expected to be first of several
Similar deal missed funding target in early 2022
Sukuk tranche about 120 bps above Aramco 2030s current level
Updates with final size, launch, demand
By Yousef Saba
DUBAI, Feb 9 (Reuters) -BlackRock Inc-led investors in Saudi Aramco's gas pipeline network are setto raise $4.5 billion from a sale of bonds to refinance a multi-billion dollar loan that backed their stake purchase, a bank document showed on Thursday.
The investors, including Saudi-backed Hassana Investment Co., had in 2021 taken a 49% stake in Aramco Gas Pipelines Co in a $15.5 billion lease-and-leaseback agreement.
They are now issuing amortising bonds and sukuk, or Islamic bonds, to begin refinancingthe $13.4 billion bridge loan that backed the deal. BlackRock had last year held investor meetings in London to drum up interest in the planned bond sale, Reuters reported in September.
The debt sale is expected to be the first of several. Credit rating agency Moody's said it expected the issuer to raise around $11 billion with bonds and sukuk.
A similar deal in 2021saw Aramco agree to sell a 49% stake in its oil pipelines network to a consortium led by U.S.-based EIG Global Energy Partners for $12.4 billion.
The EIG-led investors in Aramco Oil Pipelines Co sold bonds in January 2022 to begin refinancing the $10.8 billion loan that backed the deal. They raised $2.5 billion, falling short of a self-set target of $3.5-4.4 billion.
The sukuk will have a tenor of about 10 years and a weighted average life (WAL) of roughly 7-1/2 years, a conventional tranche will have a tenor of about 15 years and a WAL of around 12.3 years, and Formosa dual-listed paper will mature in around 19 years with a WAL of roughly 17.8 years.
Demand topped $20 billion for the three tranches, with an earlier update showing $16 billion in orders skewed towards the sukuk.
The sukuk launched at 200 basis points (bps) over seven-year U.S. Treasuries (UST), the conventional at 245 bps over 10-year UST and the Formosa at 275 bps over 30-year UST. The tranches were tightened 40, 30 and 40 bps from initial guidance, respectively.
The sukuk's spread placed it about 120 basis points above where Aramco bonds maturing in October 2030 are now trading, according to Reuters calculations and Tradeweb data.
Moody's gave the issuers - GreenSaif Pipelines Bidco S.a.r.l. for the bonds and TMS Issuer S.a.r.l. for the sukuk - an expected rating of A1. Fitch Ratings assigned them an expected rating of A.
BNP Paribas, HSBC and JPMorgan are global coordinators on the GreenSaif debt sale. Other banks on the deal includeCiti, First Abu Dhabi Bank, MUFG and SMBC Nikko.
BlackRock Inc. and its affiliates indirectly own 78.7% of the issuer through "an aggregator vehicle", a separate bank document showed.
Hassana, the investment arm of Saudi Arabia's General Organization of Social Insurance, owns the remaining 21.3%.
Reporting by Yousef Saba in Dubai and Yoruk Bahceli in Amsterdam; editing by Jason Neely, Bernadette Baum and Arun Koyyur
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
