Bank of England needs to push back against inflation -Mann



* Says BoE should lean against rising inflation expectations

* Survey shows firms' expectations above 2% CPI target-Mann

* Possible 'regime change' under way in price behaviour

* Economists expect BoE to raise rates to 0.5% on Feb. 3

* UK inflation hit highest since March 1992 in December

By David Milliken

LONDON, Jan 21 (Reuters) - The Bank of England needs to lean against inflation pressures and stop expectations of higher price growth from getting entrenched in businesses' wage and pricing decisions this year, BoE policymaker Catherine Mann said on Friday.

The BoE is widely expected to raise interest rates at its Feb. 3 meeting, after becoming the world's first major central bank to tighten policy in response to post-pandemic inflation pressures in December.

British inflation in December was its highest in nearly 30 years at 5.4%, and Mann said the BoE's monthly survey of businesses showed their pricing and wage-setting expectations were not consistent with inflation returning to its 2% target.

"The ingredients appear to be in place for inflation to stay strong for longer, but costs becoming embedded in prices to create a reinforcing dynamic is not inevitable," Mann said in a speech to OMFIF, a central banking think tank.

"In my view, the objective for monetary policy now should be to lean against this 'strong-for-longer' scenario," she added.

Mann is the first BoE official to give a speech on monetary policy since the Dec. 16 rate rise. Chief Economist Huw Pill said in a CNBC interview on Dec. 17 after that more rate rises were likely if inflation stayed high, and Governor Andrew Bailey told a parliament committee on Wednesday that he was concerned about the outlook for natural gas prices and wages.

Mann, who voted with the majority on the BoE's Monetary Policy Committee to raise rates in December, said she was waiting for new BoE staff briefings before she decided whether rates needed to increase in February.

Depending on the strength of global inflation pressures, BoE monetary policy could need to be tighter than warranted by British domestic economic conditions alone, she said.

ACT SOONER, NOT LATER

But early action to push down on the public's and businesses' inflation expectations could limit the amount of tightening needed further along the line.

"To the extent that monetary policy actions now dampen expectations, and to the extent that any deceleration of global prices is passed through to UK inflation, and to the extent that financial markets are already cautioning decisions, the next steps could exhibit a shallower path," Mann said.

In a question and answer session, Mann rejected a charge that the BoE had been too slow to start raising rates.

Higher rates would have had little effect on surging energy prices or global supply chain problems, employment remained below pre-COVID levels and economic output was still lower than where it would have been without the pandemic, she said.

Equally, the BoE could not take the same approach as in 2011 when there was a spike in oil prices that also pushed inflation above 5%, but which came at a time when British unemployment was near its peak after the global financial crisis.

"Where we are now, I think, is potentially a 'regime change' where we have a tight labour market, we have tight goods markets ... That is an environment where firms and workers see themselves as having pricing power," Mann said.

Central bankers have generally played down any similarity between now and the 1970s, when most Western economies suffered from a self-reinforcing spiral of wages and prices at a time of greater trade union power and less focused monetary policy.

But even with an unfavourable inflationary backdrop, Mann said it was unclear how far interest rates would need to rise.

Businesses' ability to raise prices would be limited by the ongoing squeeze on consumers' disposable income, amplified by tax rises taking effect in April. A "very steep yield curve" in financial markets also tightened financial conditions.
Reporting by David Milliken Editing by William Schomberg and Alison Williams

دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔

ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔

کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔

ہم کوکیز کا استعمال آپکو ہماری ویب سائٹ پر بہتریں تجربہ دینے کیلیے کرتے ہیں۔ مزید پڑھیے یا اپنی کوکی سیٹنگ تبدیل کیجیے۔

خطرے کی انتباہ: آپکا سرمایہ خطرے پر ہے۔ ہو سکتا ہے کہ لیورج پروڈکٹ سب کیلیے موزوں نہ ہوں۔ براہ کرم ہمارے مکمل رسک ڈسکلوژر کو پڑھیے۔