Bond investors see U.S. inflation higher for longer- Russell survey



LONDON, July 7 (Reuters) - Fixed income managers expect U.S. inflation to stay above the Federal Reserve's 2% target for longer, with two-thirds of investors surveyed by Russell Investments expecting core inflation between 3% and 4.5% over the next 12 months.

The quarterly survey released on Thursday, seen by Reuters before publication, also showed investors divided over when a global recession might begin, with just a third expecting it to start in 2023.

Red-hot inflation prompted the Federal Reserve in June to deliver its biggest rate hike since 1994. Core inflation, which strips out food and energy prices and is keenly watched by policymakers, is running at 6% year-on-year.

Russell said that none of the 59 bond and currency managers who responded to its quarterly survey expected U.S. core inflation to decline below the Fed's 2% target in the coming 12 months.

Less than 5% expect U.S. Consumer Price Index to show the inflation average below 2% in the next five years, Russell said.

The survey also showed 31% of respondents expect a recession to start next year, while 27% expect it to begin in 2024 and 28% expect it later.

"It's really about recession, and inflation and credit risk," said Gerard Fitzpatrick, global head of fixed income at Russell Investments. "Recession risk is coming through but there is division on the timing."

Although recession was a concern, the survey found the main worry for bond managers half-way into the year was stagflation - with 58% of respondents citing stagflation - a mix of high inflation and weak growth - as their primary concern, while 21% picked recession.

Recession risks have risen in recent weeks, with an inversion in the U.S. Treasury yield curve a sign that bond investors are bracing for a sharp growth slowdown.

In investment grade bond markets, 21% of managers said they now expected a moderate tightening of spreads compared with zero at the beginning of 2022. But the survey added that 39% of managers still expect a moderate widening in spreads in the next 12 months, versus 54% in the previous survey.

And on currencies, the Russell survey conducted in June showed fund managers positive on the U.S. and Australian dollars.

The majority expected euro/dollar to trade between $1.01 and $1.05. They saw the top for the currency pair at around $1.15.

The single currency this week slumped to a two-decade low at around $1.01615 EUR= and talk of a move to parity has grown.

The survey showed 43% of fund managers saw the British pound as the worst performer among the G10 currency group GBP= .

Sterling was firmer on Thursday as an end to political uncertainty appeared in sight. It was last up around 0.8% at $1.2016 GBP= , but remains close to its lowest levels since early 2020.


Reporting by Dhara Ranasinghe; editing by Sujta Rao and Tomasz Janowski

دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔

ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔

کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔

ہم کوکیز کا استعمال آپکو ہماری ویب سائٹ پر بہتریں تجربہ دینے کیلیے کرتے ہیں۔ مزید پڑھیے یا اپنی کوکی سیٹنگ تبدیل کیجیے۔

خطرے کی انتباہ: آپکا سرمایہ خطرے پر ہے۔ ہو سکتا ہے کہ لیورج پروڈکٹ سب کیلیے موزوں نہ ہوں۔ براہ کرم ہمارے مکمل رسک ڈسکلوژر کو پڑھیے۔