Brazil central bank eyes high rates for longer due to Lula fiscal risks
Adds details of policy statement, economist comment
By Marcela Ayres
BRASILIA, Feb 1 (Reuters) -Brazil's central bank on Wednesday said it was considering holding interest rates at a six-year high for longer than markets expect due to fiscal risks under recently inaugurated President Luiz Inacio Lula da Silva.
The bank's rate-setting committee, known as Copom, left itsSelic benchmark interest rate at 13.75% in Wednesday's policy decision, as expected by all 30 economists in a Reuters poll.
Although the rate decision was nosurprise, the accompanyingstatement served as a firm warning ofhow a newly independent central bank would act under the leftist Lula administration.
"The current scenario, particularly uncertain on the fiscal side and with inflation expectations drifting away from the inflation target on longer horizons, requires further attention when evaluating risks," the committee said in its statement.
Policymakers said they were weighing whether holding the Selic policy rate unchanged for longer than most forecasts in the bank's weekly survey of private economists will be enough to bring inflation back to target. Copom reiterated that they "will not hesitate to resume the tightening cycle" if inflation does not cool as expected.
The policy statement was even harsher than most expected, said Claudia Moreno, an economist at C6 Bank, adding that it may mean the central bank does not cut interest rates until 2024.
The median forecast in the central bank's most recent Focus survey pointed to a first rate cut of 25 basis points in September, followed by cuts of half a percentage point each in November and December to end the year with the Selic at 12.5%.
In Wednesday's statement, policymakers introduced "an alternative scenario" in their models, with interest rates steady through 2024 and inflation converging to around the central bank's target next year.
Selected by right-wing former President Jair Bolsonaro to head the central bank, Roberto Campos Neto had his mandate extended to the end of 2024 under a new law granting the bank formal autonomy, setting up an unprecedented situation in Latin America's largest economy.
Lula said formal central bank independence was "nonsense" and argued the current inflation target hinders economic growth, in remarks that rattled markets before officials saidno changes were planned to the central bank or its inflation goals.
Since taking office on Jan. 1, Lulahas criticized Brazil's high interest rates amid cooling consumer prices. Annual inflation, which ran indouble digits from September 2021 to July 2022, fellto 5.87% in the 12 months to mid-January.
Still, that is well above the bank's official inflation targets of 3.25% in 2023 and 3% in 2024, with a tolerance margin of 1.5 percentage points up or down.
The central bank, which pausedan aggressive tightening cycle in September after 12 straight rate hikes, has avoided open confrontation with the new government. But Campos Neto highlighted that additional spending planned by Lula was already affecting inflation expectations since last year.
Brazil's Finance Ministry presented plans to more than halve the government's estimated budget deficit this year by boosting revenue and trimming expenditures.
However, many economists have questioned whether the government can pull that off, focusing expectations instead on new long-term fiscal rules promised by April to replace a constitutional spending cap that has been repeatedly adjusted.
Reporting by Marcela Ayres
Editing by Brad Haynes and Diane Craft
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
