China factory fright, dollar surges
A look at the day ahead in U.S. and global markets from Mike Dolan
With the U.S. debt ceiling saga nearly over, the state of the global economy hoves back into view - with contrasting interest rate pictures that saw the dollar climb across the board.
A deepening contraction of Chinese factory activity this month casts more doubt over the spluttering recovery of the world's second largest economy, while Europe saw some inflation relief as French and German readouts for May mirrored the surprising drop in Spanish inflation seen earlier this week.
China's official manufacturing purchasing managers' index unexpectedly fell to 48.8 from 49.2 in April, staying below the 50-point mark that separates expansion from contraction and below a forecast of 49.4.
The yuan CNH=, now down more than 3% from its early May peaks, skidded to its lowest level of the year against the dollar as investors considered the possibility of further credit easing by the Chinese central bank.
With Federal Reserve officials increasingly hawkish about another U.S. interest rate rise in June and Congress finally on its way this week to lifting the debt ceiling for two years, the dollar .DXY was pumped up across the board.
Cleveland Fed President Loretta Mester told Wednesday's Financial Times she saw no "compelling reason" for the central bank to pause its rate hike campaign next month, emboldening futures markets that now see a 65% chance of another quarter point rise in two weeks time.
The dollar index .DXY hit its highest level since mid-March, with the European inflation news and China demand picture knocking the euro EUR= to its lowest in two months too.
Although Italy bucked the trend of downside inflation surprises, the overall price picture encouraged markets to believe the European Central Bank may be less than half a percentage point from a peak policy rate around 3.6% - about 170 basis points below where it now sees the Fed's "terminal rate".
Also pressured by the Chinese news, crude oil prices are now falling at an annual rate of more than 40% for the first time since the depth of the pandemic in June 2020. Euro zone natural gas prices are at their lowest in almost two years.
German import prices fell at an annual rate of 7% in April and the ECB's financial stability report warned about a "disorderly" hit to house prices from higher mortgage rates.
For the Fed, the week's key take will be from the domestic labour market - with April job openings data due later on Wednesday ahead of Friday's May employment report.
With the House of Representatives now likely to vote on a bill to lift debt ceiling as soon as Wednesday, it appears that drama is subsiding at last.
The House Rules Committee voted 7-6 on Tuesday to approve the rules allowing a debate and vote by the full chamber.
One-month Treasury bill yields have returned close to normal levels, with two-year Treasury yields slipping back below 4.4%.
Overall, stock markets slipped back slightly - with Hong Kong's Hang Seng index the big underperformer after the Chinese factory release.
U.S. stock futures were marginally in the red ahead of the open.
Events to watch for later on Wednesday:
* U.S. April JOLTS job openings data; May MNI Chicago purchasing managers survey, Dallas Fed May service sector survey.
* Federal Reserve releases Beige Book of economic conditions
* Federal Reserve Board Governor Philip Jefferson, Boston Fed President Susan Collins, Philadelphia Fed chief Patrick Harker speak; European Central Bank President Christine Lagarde speaks
* House of Representatives likely to vote on bill to lift debt ceiling
* U.S. corporate earnings: NetApp, Salesforce, Advance Auto Parts, Crowdstrike
Weak China domestic demand https://tmsnrt.rs/3WGxOnI
U.S. consumer confidence and credit https://tmsnrt.rs/43uINTu
Nvidia breaches $1 trillion market capitalization https://tmsnrt.rs/3WN5UGL
HP earnings https://tmsnrt.rs/43BqYSX
By Mike Dolan, editing by Jane Merriman mike.dolan@thomsonreuters.com. Twitter: @reutersMikeD
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
