China's May industrial profits slump again despite easing COVID curbs



BEIJING, June 27 (Reuters) - Profits at China's industrial firms shrank at a slower pace in May following a sharp fall in April, as activity in major manufacturing hubs resumed, but COVID-19 restrictions still weighed on factory production and squeezed factory margins.

Profits fell 6.5% from a year earlier, less than the 8.5% decline in April, according to data released by the National Bureau of Statistics (NBS) on Monday.

May's improvement was driven by surging profits in the coal mining and oil and gas extraction sectors, as the Russia-Ukraine war sparked a rally in global commodity prices.

However, profits in the manufacturing sector dropped 18.5% in May as equipment manufacturing improved significantly, Zhu Hong, senior NBS statistician, said in a statement. April profits were down a sharper 22.4%.

"Overall, the performance of industrial firms has shown some positive changes, but it should be noted that the year-on-year growth of industrial profits continued to fall, with rising cost pressure and difficulties in production and operation," Zhu said, adding that the foundation for recovery was not firm.

With production gradually improving from last month, the profit declines of industrial firms in COVID-hit Shanghai, eastern province of Jiangsu and northeastern provinces of Jilin and Liaoning all narrowed by more than 20 percentage points, Zhu said.

The gap between profit margins of upstream and downstream sectors narrowed in May, analysts at Goldman Sachs said in a note, adding the divergence of profits across various sectors and firms remained significant.

Some factories restarted operations in cities such as Shanghai following lockdowns but the weak property market and fears of any recurring waves of infections have cast a shadow over factory production and raised doubts over the flagging recovery in the world's second-largest economy.

Industrial firms' profits grew 1.0% year-on-year to 3.44 trillion yuan ($514 billion) in January-May, slowing from the 3.5% increase in the first four months, the NBS data showed.

Profits at auto manufacturing firms shrank 37.5% in the first five months, while that for the ferrous metal smelting sector dived 64.2%.

Over the same five-month period, industrial firms' revenues grew 9.1% to 53.16 trillion yuan, slowing from 9.7% growth in the first four months.

China's economy showed signs of recovery in May after slumping the previous month as industrial production revived, but consumption remained weak and underlined the challenge for policymakers amid the persistent drag from strict COVID-19 curbs.

Despite the uptick in overall industrial output, China's factory-gate inflation cooled to its slowest pace in 14 months in May, depressed by weak demand for steel, aluminium and other key industrial commodities.

With the domestic COVID situation improving and oil prices unlikely to rise significantly, Zheng Houcheng, director of the Yingda Securities Research Institute, expects industrial profit growth to be better in June despite cost pressures on firms.

China's cabinet in May announced a slew of measures covering fiscal, financial, investment and industrial policies to wrestle with the COVID-induced damage to its economy.

The policies underscore the government's determination to prop-up its economy, but analysts say a 5.5% target for growth will be hard to achieve if China sticks with its costly zero-COVID containment strategy.

The country vowed this month to ramp up support for the economy and roll out more policy steps but said it would refrain from issuing excessive money.

Liabilities at industrial firms rose 10.5% from a year earlier at end-May, compared with 10.4% growth as of end-April.

The industrial profit data covers large firms with annual revenues of over 20 million yuan from their main operations. ($1 = 6.6922 Chinese yuan)
Reporting by Ella Cao, Ellen Zhang and Ryan Woo; Editing by Jacqueline Wong

دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔

ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔

کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔

ہم کوکیز کا استعمال آپکو ہماری ویب سائٹ پر بہتریں تجربہ دینے کیلیے کرتے ہیں۔ مزید پڑھیے یا اپنی کوکی سیٹنگ تبدیل کیجیے۔

خطرے کی انتباہ: آپکا سرمایہ خطرے پر ہے۔ ہو سکتا ہے کہ لیورج پروڈکٹ سب کیلیے موزوں نہ ہوں۔ براہ کرم ہمارے مکمل رسک ڈسکلوژر کو پڑھیے۔