Euro zone bond yields drop after Fed flags just one more rate hike
Updates prices, adds comment
By Harry Robertson
LONDON, March 23 (Reuters) -Euro zone government bond yields fell on Thursday after the U.S. Federal Reserve raised interest rates by 25 basis points the previous day but signalled they were unlikely to climb much higher given the turmoil in global banking.
The Fed hiked rates to a 4.75% to 5% range on Wednesday. Accompanying projections showed most officials expect rates to peak at 5% to 5.25% and to end 2024 considerably lower.
Germany's 2-year yield DE2YT=RR, which is highly sensitive to expectations for European Central Bank policy, was last down 15 bps at 2.552%.
"Bond yields in Europe are falling in sympathy with their U.S. peers after the Fed dropped strong hints that we are nearing the end of its hiking cycle," said Antoine Bouvet, senior rates strategist at Dutch bank ING.
"This isn't so sure for the ECB but markets are, rightly to an extent, trading like there is a strong read across from Fed to ECB policy."
The U.S. 2-year yield US2YT=RR was down 8 bps at 3.9%, having dropped 20 bps on Wednesday. Yields move inversely to prices.
Bond yields have swung wildly - although the overall direction has been down - over the last two weeks as cracks have emerged in the global banking system.
The collapse of U.S. lenders Silicon Valley Bank and Signature Bank shocked markets earlier this month, only to be followed by UBS' emergency takeover of its ailing rival Credit Suisse in Europe.
Germany's 10-year bond yield DE10YT=RR, seen as a benchmark for the bloc, fell 10 bps to 2.24% on Thursday. It stood at an 11-year high of 2.77% at the start of March.
Italy's 10-year yield IT10YT=RR was also down 10 bps at 4.07%, leaving the closely watched gap between German and Italian 10-year borrowing costs DE10IT10=RR at 183.5 bps. A week ago, this spread was closer to 200 bps.
U.S. Treasury Secretary Janet Yellen said on Wednesday that she has not considered "blanket insurance" of U.S. banking deposits.
"That can be maybe used as an explanation for risk-off (sentiment) and Germany becoming more expensive today," said Jussi Hiljanen, head of rates strategy at SEB, a bank.
CENTRAL BANKS KEEP HIKING
The Bank of England followed the Fed and raised interest rates by 25 bps, to 4.25%, on Thursday. Euro zone bond yields showed little reaction.
The BoE's move came after the Swiss National Bank hiked rates by 50 bps, to 1.5%, despite the banking turmoil.
Fed Chair Jerome Powell said on Wednesday that stresses in the banking sector could dampen lending and have a significant impact on the U.S. economy, reducing the need for the central bank to raise rates further to tame inflation.
ECB policymakers on Wednesday said they saw few signs of any crisis brewing in euro zone banks. The central bank last week raised interest rates by 50 bps to 3%.
Ignazio Visco, governor of the Bank of Italy, said the ECB should be "very prudent" with monetary policy, saying it is "crucial" to avoid a full-blown credit crunch.
Citigroup economists said central banks will need to balance price stability and financial stability objectives.
"One strategy would entail using interest rates to fight inflation and liquidity measures and other tools to stabilise the banking system. This approach would allow central banks to keep hiking rates while restoring financial stability," they said, adding that they expected ECB rates to peak at 4%.
Traders bet on Fed rate cut by year endhttps://tmsnrt.rs/42AKG1t
The race to raise rateshttps://tmsnrt.rs/3ncfxRI
Reporting by Harry Robertson; Editing by Alison Williams, Emelia Sithole-Matarise and Alexander Smith
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
