Europe forced to pay even higher prices to fill gas storage: Kemp



By John Kemp

LONDON, July 5 (Reuters) - Europe's gas inventories are on course to reach 976 terawatt-hours (TWh) by the end of the summer, compared with 868 TWh at the same point last year, and slightly above the 10-year seasonal average.

The region continues to buy as much liquefied natural gas (LNG) as possible to offset reduced imports from Russia and the possibility of a complete stoppage next winter but it is pushing up prices sharply.

Stocks in the European Union and the United Kingdom (EU28) are on track to be 44 TWh (5%) higher than the average for the previous 10 years, based on past storage trajectories.

The probable range is from 838 TWh to 1077 TWh, and has changed little in recent weeks, as the disruption of pipeline supplies from Russia has been offset by higher prices and more LNG arrivals.

Stocks have increased by a record 369 TWh since the start of April, compared with an increase of just 203 TWh this time last year and a ten-year seasonal average of 272 TWh.

As a result, inventories are 44 TWh (7% or 0.31 standard deviations) above the average for the time of year, having been 129 TWh (23% or 1.37 standard deviations) below average at the end of January.

In recent weeks, the rate of inventory accumulation has slowed to 5 TWh per day, from more than 7 TWh per day in late May (Link).

Until early June, storage had been filling at an unsustainable rate so some deceleration was expected by the end of June or the beginning of July.

Inventory accumulation normally slows at this time of year and the current rate is still slightly above the seasonal average for 2012-2021.

But the reduction in pipeline supplies from Russia has accelerated the adjustment and put explosive upward pressure on prices by forcing European buyers to purchase extra LNG cargoes to make up the shortfall.

Futures prices for deliveries in Northwest Europe in January 2023, in the depths of next winter, have climbed to a record 173 euros per megawatt-hour (MWh) from 95 euros in the middle of June.

Soaring prices are signalling the need for conservation by businesses and households and maximum fuel-switching to coal, biomass and hydro by electricity generators to build stocks even faster.

Futures for deliveries in Northwest Europe in January 2023 are also trading at a record premium of 35 euros per MWh compared with deliveries for the same date in Northeast Asia. Europe's buyers are attempting to divert the maximum volume of LNG to improve their own supply situation, in the process squeezing utilities in South and East Asia, worsening shortages at the other end of Eurasia, and pushing up prices for everyone.

Related columns:

- Europe's summer gas prices soften as storage fills early (Reuters, June 8)

- Europe's gas prices soften as rate of storage build is unsustainable (Reuters, May 20)

- Europe fills gas storage at record rate as Asia's buyers step aside (Reuters, May 17)

- Europe makes rapid start on refilling gas storage (Reuters, May 4)

John Kemp is a Reuters market analyst. The views expressed are his own
Editing by David Evans

دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔

ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔

کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔

ہم کوکیز کا استعمال آپکو ہماری ویب سائٹ پر بہتریں تجربہ دینے کیلیے کرتے ہیں۔ مزید پڑھیے یا اپنی کوکی سیٹنگ تبدیل کیجیے۔

خطرے کی انتباہ: آپکا سرمایہ خطرے پر ہے۔ ہو سکتا ہے کہ لیورج پروڈکٹ سب کیلیے موزوں نہ ہوں۔ براہ کرم ہمارے مکمل رسک ڈسکلوژر کو پڑھیے۔