Financial hurdles rise for green-lighting new U.S. LNG plants
Repeats story first published earlier on Wednesday
By Scott DiSavino
NEW YORK, March 29 (Reuters) -Financial hurdles are rising for U.S. liquefied natural gas (LNG) project developers aiming to get their proposed export terminals off the ground as investors become more demanding.
The banking crisis added a new snag to rising interest rates and supply chain shortages for these multi-billion-dollar projects, which months ago were seen as sure bets. Two of four new projects aiming for a financial okay this quarter have been pushed back, and others will face that higher bar, said analysts.
The pair that have gone ahead - Venture Global LNG's project in Louisiana and Sempra Energy's SRE.N in Texas - embody what analysts say have met the new requirements: less reliance on developer's equity and more on fully contracted capacity.
Both projects won approvals with strong corporate financing - $7.8 billion for Venture Global and $6.8 billion for Sempra - noted Jefferies Group Managing Director of Equities Research Lloyd Byrne.
And the pair address volatile gas-price risk by having about 90% of production capacity under long-term deals, Byrne wrote in a report this week. Rivals who are unable to recruit a full contingent of buyers face "a project stalling or outright cancellation," he added.
NEW DELAYS
Eleni Papadopoulou, lead natural gas analyst at commodity data and analytics firm Kpler, said the banking crisis that emerged earlier this month raised "concerns that banking lending activity might be pulled back," she said, and "delay further FIDs," using the acronym for financial investment decision approvals.
The proposed NextDecade and Energy Transfer LP ET.N export terminals - the two other projects previously aiming for FID in the first quarter - have been repeatedly delayed due to rising construction, labor and borrowing costs, and by the recently narrowing spread between U.S. and global natural gas prices.
Energy Transfer pointed to February comments by its co-CEO Thomas Long that it was optimistic its LNG project would go ahead.
On Tuesday, French bank Societe Generale SA SOCG.PA confirmed it last year had withdrawn as lead bank for NextDecade's Rio Grande LNG project.
NextDecade said it had taken on MUFG Bank as a financial advisor last year and retained Macquarie Capital as a second advisor.
'HARDER SELL'
This month, NextDecade said it aimed for a financial go-ahead for the first phase of Rio Grande before the end of next quarter. Two months earlier it said it expected the decision by March 30.
Soaring inflation means "LNG exporters need to recover their costs via higher liquefaction fees, which is a harder sell now with gas prices collapsing," said Stephen Ellis, an energy strategist at Morningstar Research Services LLC.
Demand for U.S. LNG increased after several countries slowed purchases of Russian energy and imposed sanctions on Moscow after Russia's invasion of Ukraine in February 2022.
After hitting record highs of around $90 per million British thermal units (mmBtu) in Europe TRNLTTFMc1 and $70 in Asia JKMc1 last summer, gas prices this year plunged to around $13 in Europe and Asia. U.S. gas prices dropped from a high near $10 last summer to $2 today.
"Developers have re-evaluated their cost structure and profitability and that, I think, is what is delaying some of these final investment decisions," said Ade Allen, an analyst at energy consulting firm Rystad Energy.
North American liquefied natural gas export projectsnL1N3601N1
Reporting by Scott DiSavino; editing by Gary McWilliams and Chizu Nomiyama
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
