German bond yields rise after Schnabel fuels inflation worries



By Stefano Rebaudo

Aug 18 (Reuters) - German bond yields rose on Thursday after European Central Bank board member Isabel Schnabel fuelled inflation concerns by saying consumer prices could still accelerate in the short term.

The inflation outlook for the bloc, where prices rose more than expected to another record high in July, has failed to improve since a rate hike last month, Schnabel said, suggesting she favoured another large interest rate increase next month.

The bloc's borrowing costs jumped on Wednesday on inflation fears after British price growth hit double digits, shifting investors' focus away from recession risks that could slow monetary tightening.

By 1440 GMT, Germany's 10-year government bond yield, the benchmark for the bloc, was up 2 basis points (bps) to 1.097%, after hitting an almost four-week high of 1.15% in earlier trade. DE10YT=RR

In mid-June it reached its highest level since 2014 at 1.926%, before falling to 0.678% on Aug. 2 as investors scaled back their expectations for ECB rate hikes.

Money markets are currently fully pricing in a 50 bps ECB move in September and a 40% chance of an additional 25 bps, according to Refinitiv data.

"Swap spreads are rich and are already pricing in significantly more monetary tightening compared to just looking at Bund yields," said James Ringer, fund manager at Schroders.

"But weak PMI data on Tuesday (next week) showing a deterioration of economic growth, might cap a further yield rise," he added.

Moves in euro zone bonds were in contrast to U.S. Treasuries, where yields fell on Thursday.

Minutes of the last Fed meeting released on Wednesday showed U.S. central bank policymakers were committed to raising rates to tame inflation - even as they began to acknowledge the risk that they might go too far and curb economic activity too much.

Italy's 10-year government bond (BTP) yield was last up 1.5 bps to 3.33%, after hitting its highest since July 28 at 3.374%, with the spread between Italian and German 10-year bond (Bund) yields at 222 bps. IT10YT=RR DE10IT10=RR

The BTP-Bund spread has widened by 15 bps over the last two sessions, in a move likely to have been exacerbated by thin August liquidity.

Citi analysts suggested various drivers behind recent spread widening, including limited reinvestment flexibility in August for the ECB's pandemic bond programme redemptions, given no core or semi-core government bonds redemptions, and a deteriorating net supply backdrop in September.

The so-called first line of defence against fragmentation – PEPP reinvestments – showed significant support for the bond markets of Italy and Spain in July as the ECB skewed reinvestments to these jurisdictions.

Citi analysts said they forecast Italy's net cash requirement after accounting for coupons, redemptions and ECB flows would be flat in September after faring at negative 16 billion euros and negative 14 billion euros respectively over the last two months.
Reporting by Stefano Rebaudo, additional reporting by Yoruk Bahceli; Editing by Catherine Evans and Alex Richardson

دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔

ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔

کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔

ہم کوکیز کا استعمال آپکو ہماری ویب سائٹ پر بہتریں تجربہ دینے کیلیے کرتے ہیں۔ مزید پڑھیے یا اپنی کوکی سیٹنگ تبدیل کیجیے۔

خطرے کی انتباہ: آپکا سرمایہ خطرے پر ہے۔ ہو سکتا ہے کہ لیورج پروڈکٹ سب کیلیے موزوں نہ ہوں۔ براہ کرم ہمارے مکمل رسک ڈسکلوژر کو پڑھیے۔