Germany's RWE buys Con Edison clean energy in $6.8 bln U.S. shift



By Christoph Steitz and Thomas Escritt

FRANKFURT, Oct 2 (Reuters) - Germany's largest power producer RWE RWEG.DE has agreed to buy Con Edison's ED.N Clean Energy Businesses for $6.8 billion, nearly doubling RWE's renewables portfolio in the United States, the world's second-biggest renewables market.

The purchase will be partly funded by RWE issuing a $2.43 billion convertible bond to a Qatar Investment Authority unit, through which the QIA will become a 9.1% shareholder in RWE.

Con Edison said it was scrapping plans to issue up to $850 million in new shares this year and withdrawing equity guidance for the next two years. It said the deal would allow it to focus on its core utility business and New York's clean energy shift.

The transaction will nearly double RWE's U.S. renewables portfolio to more than 7 gigawatts (GW) and grow its regional project pipeline by 7 GW to more than 24 GW.

After the takeover, solar will account for 40% of RWE's U.S. portfolio, up from 3% now, presentation slides showed.

"Our equity capital measure is the basis for financing the acquisition of Con Edison CEB and of the additional green growth in the years to come," RWE Chief Executive Markus Krebber said.

"I am delighted that QIA is supporting RWE’s accelerated growth ambitions with their capital commitment," Krebber added in a statement released late on Saturday.

The deal, which is expected to close in the first half of 2023, will make RWE the fourth-largest renewables player in the U.S. market, which plays a key role in its green expansion, though still far behind largest player NextEra NEE.N , which has some 58 GW of generating capacity.

U.S. EXPANSION

RWE's expansion in the United States comes as Germany is battling the impact of a complete halt in Russian gas supplies, which has already triggered the nationalisation of its smaller competitor Uniper UN01.DE .

Activist energy fund Enkraft Capital, which owns 0.15% of RWE, said it was "incomprehensible" how RWE could spend 7 billion euros on an M&A deal in the U.S. "amidst the biggest energy crisis Germany has ever seen".

But QIA CEO Mansoor bin Ebrahim Al-Mahmoud said it was proud to support RWE's efforts to become a global renewables leader.

QIA's investment expands Qatar's relationship with Europe's largest economy, which already includes stakes in Volkswagen VOWG_p.DE , Deutsche Bank DBKGn.DE and Porsche P911_p.DE .

The deal, the biggest for RWE since the break-up of former division Innogy announced in 2018, will be earnings accretive right away, giving RWE additional core earnings (EBITDA) of $600 million a year.

It comes nearly a year after RWE fleshed out its global renewables roadmap, which includes 50 billion euros ($49 billion) of gross investments by 2030, with 15 billion earmarked for the United States.

Con Edison CEO Timothy Cawley said RWE was "well-positioned to accelerate the growth of renewable energy across the United States."

Con Edison was advised on the deal by Barclays and Latham and Watkins.

RWE also confirmed plans to pay a dividend of 0.90 euro per share for 2022.
Additional reporting by Rhea Binoy in Bengaluru; Editing by Jonathan Oatis, Kirsten Donovan and Alexander Smith

دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔

ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔

کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔

ہم کوکیز کا استعمال آپکو ہماری ویب سائٹ پر بہتریں تجربہ دینے کیلیے کرتے ہیں۔ مزید پڑھیے یا اپنی کوکی سیٹنگ تبدیل کیجیے۔

خطرے کی انتباہ: آپکا سرمایہ خطرے پر ہے۔ ہو سکتا ہے کہ لیورج پروڈکٹ سب کیلیے موزوں نہ ہوں۔ براہ کرم ہمارے مکمل رسک ڈسکلوژر کو پڑھیے۔