Investors' hopes for Turkey's economic future ride on new cabinet picks

<html xmlns=""><head><title>ANALYSIS-Investors' hopes for Turkey's economic future ride on new cabinet picks</title></head><body>

By Karin Strohecker and Libby George

LONDON, May 29 (Reuters) -The top policymaker picks of Turkey's re-elected president Tayyip Erdogan are taking centre stage as markets try to gauge whether he will change course towards economic orthodoxy or double down on policies widely viewed as unsustainable.

Erdogan is widely expected to use his victory in Sunday's election to embark on a wide cabinet reshuffle, potentially changing the finance and economy portfolios as well as the central bank leadership, as his rule embarks on a third decade.

Foreign investors have swerved Turkish bonds and equities in recent years as the economy gyrated through boom-and-bust cycles, rampant bouts of inflation and a currency crisis that has seen the lira lose more than 90% over the past decade. On Monday, the lira tumbled to a fresh record low.

Erdogan's increasing interventions to stabilise the lira, and his insistence on ultra-low interest rates, have piled pressure on Turkey's fiscal budget and financial sector. With reserves dwindling, few doubt that changes are unavoidable. But just how deep and meaningful these will be remains uncertain.

"In an environment with highly centralized decision-making, the market will pay attention to a change in the economy team only if this change signals a decisive turn in policymaking," said Emre Akcakmak, at asset manager East Capital, which is invested in Turkish stocks.

Economic policy divisions emerged in the days before the Sunday vote, when ruling party members gathered to discuss how they might adopt a new policy of gradual interest rate hikes and a targeted lending programme.

"The final decision related to finmin (finance minister) position is likely to provide some strong signals about economic policies in the new term," said Ercan Erguzel at Barclays, noting there had been efforts to bring back former finance minister Mehmet Simsek, who was well respected by markets.

"If markets see the appointment of Simsek, or a similar orthodox figure soon, expectations for a quick return to orthodoxy would strengthen."

Others feared scars left by a revolving door at key economic and monetary policy institutions will endure. Those personnel changes occurred as Erdogan sidelined technocrats and hollowed out the institutional capacity of the central bank and ministry of finance.

The last four years have seen four governors at the helm of the central bank alone.

"Surrounded by supporters seemingly selected based on loyalty, the danger is that the sensible voices still left in the AKP are now too distanced to have any influence on Mr Erdogan's decision-making," said Roger Mark, an analysts at fund manager Ninety One.

Erdogan has given little indication on the shape of economic policy in the weeks and months to come, though he acknowledged some issues facing the nation of more than 80 million people.

"The most urgent topic of the days ahead is to relieve the troubles resulting from the price rises caused by inflation and to make up for the losses in prosperity," Erdogan said in his victory speech in Ankara, predicting inflation - which stood at around 44% in April -would fall, just like interest rates had done.

Tuncay Tursucu, founder of Tuncay Tursucu Research and Consulting, said that Erdogan's speech emphasised "internationally respected financial management," raising hopes of policy shifts.

"However, in order for this rise to be permanent, it is necessary to determine the cabinet, to clarify the names that will come to the economy management, and to announce a new roadmap, if any, on the economy," Tursucu said.

Pre-election optimism for economic policy u-turns largely evaporated after Erdogan's strong first-round showing confounded the polls and set the stage for his third decade in office.

Thomas Gillet, director of sovereign ratings at Scope Ratings, said a partial adjustment of the policy mix was still a possibility, but would require consistent planning and implementation to be effective.

"However, President Erdogan has given little indication of any such U-turn," Gillet said.

Turkey struggles to attract foreign investors

The lira's long decline

Turkey's 'net' FX reserves deep in the red

Turkey's inflation remains way ahead of the rest

Reporting by Karin Strohecker and Libby George in London, additional reporting by Canan Sevgili in Gdansk, Editing by William Maclean


دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔

ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔

کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔

ہم کوکیز کا استعمال آپکو ہماری ویب سائٹ پر بہتریں تجربہ دینے کیلیے کرتے ہیں۔ مزید پڑھیے یا اپنی کوکی سیٹنگ تبدیل کیجیے۔

خطرے کی انتباہ: آپکا سرمایہ خطرے پر ہے۔ ہو سکتا ہے کہ لیورج پروڈکٹ سب کیلیے موزوں نہ ہوں۔ براہ کرم ہمارے مکمل رسک ڈسکلوژر کو پڑھیے۔