Iron ore navigates choppy seas amid some positive China signs: Russell



)

By Clyde Russell

LAUNCESTON, Australia, Oct 3 (Reuters) - Amid volatility in most commodity markets, iron ore has been relatively stable over the past two months, despite a cloudy economic outlook for top importer China.

The price of benchmark 62% iron ore for delivery to north China MTIOQIN62=ARG , as assessed by commodity price reporting agency Argus, ended at $96.10 a tonne on Sept. 30, down 3% from the prior week's close.

But the price has been in a range of $95 to $120 a tonne for the past three months, having settled after spiking as high as $160.30 in the weeks after Russia's invasion of Ukraine on Feb. 24.

The spot price's stability has persisted in recent weeks as perceptions of the state of the Chinese economy have shifted, varying from optimism amid expected stimulus measures from Beijing to pessimism over a problematic construction sector, the strict zero-COVID policy and the potential weakening of exports as the global economy cools rapidly.

China buys nearly 70% of seaborne iron ore volumes and accounts for about half of global steel output, making the state of its economy the key market determinant for iron ore.

Concern over China's economic outlook was not dispelled by a modest bounce in the key Purchasing Managers' Index (PMI) in September.

The widely watched manufacturing index climbed to 50.1 points, just above the 50-level that separates growth from contraction, and up from 49.4 in August.

But the outcome was largely viewed as soft, especially since most of the COVID lockdowns had ended during the month and the authorities had ramped up efforts to stimulate the economy.

However, the key indicators for iron ore remain fairly positive, with imports holding up, port inventories slipping, while steel output is set to recover.

China is likely to have imported 87 million tonnes of seaborne iron ore in September, according to estimates from Refinitiv, while commodity consultants Kpler pegged arrivals at a higher 95.17 million tonnes.

The estimates don't include overland imports from Russia and Mongolia, and therefore tend to be lower than the official customs data, which will be released after the week-long Golden Week holidays that began on Oct. 1.

But it would appear likely that the official number will be around the same as the 96.21 million tonnes reported in August, which was the highest since January.

LOW INVENTORIES

China's port inventories of iron ore SH-TOT-IRONINV also declined in September, with data from consultants SteelHome showing they ended at 135.1 million tonnes in the week to Sept. 30, down from 143 million in the week to Sept. 2.

In prior years iron ore inventories have tended to rise in the third and fourth quarters as steel mills rebuild stocks following the period of peak steel demand during the construction season over the warmer months.

This suggests that steel producers may be active buyers in coming months, especially if the emerging signs of stronger steel production continue.

China's steel output rose 3% in August from a month earlier, reaching 83.87 million tonnes, for a daily figure of 2.71 million tonnes.

Official figures for September will only become available around mid-October, but anecdotal reports from industry sources suggest daily output may rise to close to 3 million tonnes a day.

The capacity utilisation rate at steel blast furnaces in China have gained over the last eight weeks to reach 89.08% as of Sept. 23, the highest since June, according to data from consultancy Mysteel.

Steel rebar inventories SH-TOT-RBARINV monitored by SteelHome have also been dropping in recent months, sliding to 4.59 million tonnes in the week to Sept. 30.

While the typical seasonal pattern is for rebar stockpiles to drop during the construction season and then rebuild over the winter, it's worth noting that they are currently 32.3% below the level that prevailed at this time last year.

This suggests that steel mills may well continue to operate at relatively high capacity in order to boost inventory levels.

Of course, much will depend on whether steel demand receives an actual boost from stimulus measures, and the upcoming congress of the ruling Communist Party on Oct. 16 may be key to setting market expectations.

But for now, iron ore is managing to steer a fairly straight course despite the headwinds and crosswinds being thrown about by both the Chinese and global economies.



GRAPHIC-China iron ore imports vs spot price: Link



Editing by Robert Birsel

دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔

ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔

کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔

ہم کوکیز کا استعمال آپکو ہماری ویب سائٹ پر بہتریں تجربہ دینے کیلیے کرتے ہیں۔ مزید پڑھیے یا اپنی کوکی سیٹنگ تبدیل کیجیے۔

خطرے کی انتباہ: آپکا سرمایہ خطرے پر ہے۔ ہو سکتا ہے کہ لیورج پروڈکٹ سب کیلیے موزوں نہ ہوں۔ براہ کرم ہمارے مکمل رسک ڈسکلوژر کو پڑھیے۔