Italian bank shares sink further on government debt jitters



* Italy risk premium vs Germany at fresh 2-yr high of 244 bps

* Banking index down 3.6% after 8.5% drop on Friday

* Monte dei Paschi faces more costly capital raising

* Banks have cut BTP holdings, remain exposed to loan losses

By Valentina Za

MILAN, June 13 (Reuters) - Shares in Italian banks plunged further on Monday as investors fretted about Rome's debt costs surging higher ahead of the European Central Bank's first rate hike in over a decade.

Italian banking shares are correlated to the risk premiums on the country's debt, of which lenders remain large holders despite efforts in recent years to diversify portfolios and reduce the impact of price swings.

Banks are also exposed to Italy's economy, where higher borrowing costs will further squeeze companies and consumers already grappling with record-high energy prices.

Italy's benchmark 10-year yield DE10IT10=RR rose to 4% on Monday, its highest since January 2014, pushing the premium offered over safer German paper to a new two-year high.

Markets are testing the ECB's resolve to support southern 'peripheral' countries amid expectations it will hike rates in July and end asset purchases that brought into its coffers a fifth of all Italian government bonds.

The policy reversal has sparked fears of "fragmentation", where financing conditions diverge across euro zone member states.

The ECB has pledged to fight unwarranted fragmentation but failed to unveil any tools to do so at a meeting last week.

Sources have told Reuters a large majority of ECB policymakers sees no need for now to announce new purchases to rein in spreads as borrowing costs remain low.

At 1200 GMT, Italy's banking index .FTITLMS3010 was down 3.6%, having lost a quarter in value since the start of the year. Shares in Italy's biggest bank Intesa Sanpaolo ISP.MI were down 4.4%, and UniCredit's CRDI.MI were down 2.5%.

BPER Banca EMII.MI , which on Friday presented a new business plan bracing for higher bad loans and cost inflation, lost 2%. BPER had closed down 13% on Friday, when Italy's banking index fell 8.5%.

Shares in Banca Monte dei Paschi di Siena BMPS.MI fell 3.3% ahead of a new strategy next week that will require the state owned bank to raise at least 2.5 billion euros in capital.

Higher sovereign debt rates inflate costs for banks raising cash on debt and equity markets. Their loan books are also at risk if borrowers struggle with rising interest payments.

Italian banks' profits have been hammered for years by provisions they had to book to offload bad debts.

Banks are also directly exposed to falling bond prices through their sovereign holdings, though since the euro zone crisis of 2011-2012 they have taken action to limit the impact on capital.

JPMorgan analysts calculate that holdings of domestic 'BTP' bonds at Italy's top five banks amounted to 1.5 times their core capital, down from 2.6 times five years ago.

Moreover, the percentage of bonds held a fair value - which requires banks to 'mark to market' the assets, eroding capital reserves - is less than 42% of the total, from 85% in 2017.

To insulate themselves from price swings banks can hold the bonds to maturity.

"Both Spanish and Italian banks improved significantly ... their overall capital, asset quality and liquidity position, and profitability has high gearing to rising rates," Citi analysts said in a note.

"Any potential announcement from ECB to mitigate/control government bond yields in periphery would be positive for banks' shares, but might not materialize very quickly," they added.



Italy banks Link



Reporting by Valentina Za;
Editing by Mark Potter

دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔

ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔

کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔

ہم کوکیز کا استعمال آپکو ہماری ویب سائٹ پر بہتریں تجربہ دینے کیلیے کرتے ہیں۔ مزید پڑھیے یا اپنی کوکی سیٹنگ تبدیل کیجیے۔

خطرے کی انتباہ: آپکا سرمایہ خطرے پر ہے۔ ہو سکتا ہے کہ لیورج پروڈکٹ سب کیلیے موزوں نہ ہوں۔ براہ کرم ہمارے مکمل رسک ڈسکلوژر کو پڑھیے۔