Italy's Monte dei Paschi seeks 2.5 bln euros for latest relaunch plan



* Targets 3,800 voluntary staff exits in November

* Secures pre-underwriting accord with group of banks

* To lower costs, replenish capital with cash call (Updates reference to TIMELINE in paragraph 6, shares)

By Valentina Za and Silvia Ognibene

SIENA, Italy, June 23 (Reuters) - Italy's Monte dei Paschi di Siena (MPS) is to seek 2.5 billion euros ($2.6 billion) in cash to fund a new strategy, as the bailed-out bank aims to triple its net profit in the next three years.

Italy owns 64% of MPS after a 2017 rescue that cost taxpayers 5.4 billion euros - a figure equivalent to nearly eight times the lender's current market value. Rome is now set to pump in another 1.6 billion euros based on the size of its stake.

"I'm here to attempt to solve a problem. I think we're on the right track to solve the MPS problem, hence to solve a problem for taxpayers," CEO Luigi Lovaglio said.

The Italian Treasury in February entrusted the fortunes of the world's oldest bank to the veteran UniCredit executive who on Thursday unveiled a new strategy to 2026 for MPS.

The Siena-based lender has raised 25 billion euros from investors since a ruinous acquisition it agreed in 2007 just before the global financial crisis.

Failure to sell MPS to UniCredit CRDI.MI has forced Rome to seek an extension of an end-2021 privatisation deadline it had agreed with European Union competition authorities.

Lovaglio told analysts he expected Italy to soon reach an accord with the EU over a new deadline and new commitments for MPS, after the bank fell short of previous restructuring goals.

"I'm confident on the ... conclusions of discussions, everyone wants to fix the issues relating to Monte dei Paschi," he said in reference to the European authorities involved.

The EU will vet Lovaglio's plan while the European Central Bank will judge whether the size of the cash call is adequate.

The share sale is expected to start at the end of October, boosting the bank's core capital ratio to 14% in 2024 from 11% in 2021.

MPS said it had secured a preliminary agreement with Bank of America, Citigroup, Credit Suisse and Mediobanca to mop up unsold shares in the capital raising.

"It's an important sign of confidence in the bank and its management," Lovaglio said, adding the agreement was subject to the customary clauses that can allow underwriters to walk away.

Asked whether MPS' commercial partners, Italian asset manager Anima ANIM.MI and French insurer AXA AXAF.PA could play a role in helping the Tuscan bank to raise the cash, Lovaglio said MPS was certainly open to such a possibility but it did not need anchor investors and its focus was on improving their commercial ties.

Shares in MPS closed down 3%, underperforming a lower Italian banking index .FTITLMS3010 .

LAYOFFS

Under its new plan, MPS said it would close 11% of its branches and lay off 4,200 staff on a voluntary basis, with a one-off charge of 800 million euros. Over 90% of the staff exits will take place in November.

That will help MPS to lower costs to 60% of its income in 2024 from 71% last year.

Lovaglio is also streamlining the bank's structure by merging subsidiaries MPS Capital Services, MPS Leasing & Factoring and the IT services unit into the group.

MPS will shed 1.3 billion euro in bad loans by 2026, starting with an 800 million euro disposal it expects to complete later this year.

Projecting a 2% annual revenue growth on average over the plan's life, MPS said it targeted one billion euros in net income in 2024, up from 310 million euro last year, falling to 833 million in 2026 without the boost from deferred tax assets.

It expects to be able to resume paying dividends from 2025.

"We want to start from the bank's historical roots ... to make it shine again ... 550 years of history matter ... here in Siena even the walls [of MPS' headquarters] speak about banking," Lovaglio said.

($1 = 0.9464 euros)
Reporting by Valentina Za in London and Silvia Ognibene in Siena; editing by Giulia Segreti, Jason Neely and Jane Merriman

دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔

ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔

کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔

ہم کوکیز کا استعمال آپکو ہماری ویب سائٹ پر بہتریں تجربہ دینے کیلیے کرتے ہیں۔ مزید پڑھیے یا اپنی کوکی سیٹنگ تبدیل کیجیے۔

خطرے کی انتباہ: آپکا سرمایہ خطرے پر ہے۔ ہو سکتا ہے کہ لیورج پروڈکٹ سب کیلیے موزوں نہ ہوں۔ براہ کرم ہمارے مکمل رسک ڈسکلوژر کو پڑھیے۔