China Evergrande shelves stake sale, Kaisa clattered by downgrade



* Deal to sell 51% in property services unit put on hold -sources

* Evergrande paid onshore bond coupon due Tue - sources

* Sunac made $27.14 mln offshore coupon payment -source

By Clare Jim and Marc Jones

SHANGHAI/LONDON, Oct 19 (Reuters) - China's property sector saw more drama on Tuesday as Evergrande 3333.HK shelved plans to sell a majority stake in its property services unit, Sinic formally declared default and Kaisa was crunched by another credit rating cut.

Sources told Reuters that Evergrande, teetering on the brink of collapse with more than $300 billion in debt, had been forced to stall its proposed $2.6 billion, 51% stake sale 6666.HK to smaller rival Hopson Development 0754.HK after failing to win the blessing of the Guangdong provincial government which is overseeing Evergrande's restructuring.

When contacted, a Hopson representative asked Reuters to await an announcement. Evergrande and the Guangdong provincial government did not immediately respond to Reuters requests for comment.

Evergrande is scrambling to raise funds to pay its many lenders and suppliers, amid expectations it is about to formally default on one of international bonds.

Hengda Real Estate Group Co, Evergrande's flagship unit, has though transferred funds to pay an 'onshore' bond coupon of 121.8 million yuan ($19 million), sources with knowledge of the matter said.

One said Evergrande, China's No. 2 developer, needs to prioritise its limited funds towards the domestic market where the stakes are much higher for the country's financial system.

While, it was not immediately clear why the Guangdong provincial government has not approved the Evergrande Property Services transaction, some of Evergrande's international creditors had also opposed the deal, the person added.

Another source said the announcement of the deal will be delayed, pending China's regulatory approval. The deal has already won Hong Kong Stock Exchange's special approval, he added.

Reuters reported last week Chinese state-owned Yuexiu Property 0123.HK had pulled out of a proposed $1.7 billion deal to buy Evergrande's Hong Kong headquarters building over worries about the developer's dire financial situation.

A source said the company had also received guidance from the municipal government of the southern city of Guangzhou to put the purchase on hold at the end of August.

MARKETS ROILED

The liquidity crisis at Evergrande has roiled global markets. High-yield bonds issued by Chinese property developers have been hit especially hard although there have been some signs that markets are beginning to differentiate.

An Evergrande bond due March 23, 2022 will officially be in default if the company does not make good after a 30-day grace period for a missed coupon payment that had been due on Sept. 23.

But the wider offshore bond market has responded positively after assuring comments from China central bank's and coupon payments by two other major developers.

An index of China high-yield debt .MERACYC , which is dominated by property developer issuers, has seen spreads tighten from last week's record levels to around 1,484 points on Tuesday.

Sunac China 1918.HK , which has a $27.14 million payment due Tuesday, has paid its bondholders, a source with direct knowledge of the matter said.

The source was not authorised to speak to media and declined to be identified. A Sunac representative also declined to comment.

Kaisa Group 1638.HK , which was the first Chinese firm to default back in 2015 said on Monday it had paid a coupon due Oct. 16 and it plans to transfer funds for a coupon worth $35.85 million due Oct. 22 on Thursday.

Its bonds slumped as much as 13 cents on the dollar, or nearly 25%, on Tuesday, after Moody's slashed the firm's credit rating and immediately warned it could be cut again due to default worries. XS233839825=1M

In the past few days, the People's Bank of China has said spillover effects on the banking system from Evergrande's debt problems were controllable and that China's economy was "doing well".

Bonds from other Chinese developers gained on Tuesday including Modern Land's 2022 bonds BS211067586= which bounced over 8% to 40.250 cents on the dollar, Greenland which jumped 6-7 cents and Central China Real Estate's 2024 bonds VG226203036= which climbed 5% to 44.843 cents.

Smaller developer Sinic Holdings 2103.HK became the latest to have its rating put in "selective default" by S&P after it defaulted on $246 million in bonds, having warned it was likely to do so last week.
Reporting by Clare Jim in Hong Kong, Samuel Shen in Shanghai, Shanghai newsroom and Beijing newsroom; Editing by Lincoln Feast, Kirsten Donovan and Bernadette Baum

دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔

ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔

کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔

ہم کوکیز کا استعمال آپکو ہماری ویب سائٹ پر بہتریں تجربہ دینے کیلیے کرتے ہیں۔ مزید پڑھیے یا اپنی کوکی سیٹنگ تبدیل کیجیے۔

خطرے کی انتباہ: آپکا سرمایہ خطرے پر ہے۔ ہو سکتا ہے کہ لیورج پروڈکٹ سب کیلیے موزوں نہ ہوں۔ براہ کرم ہمارے مکمل رسک ڈسکلوثر کو پڑھیے۔