OPEC+ mulling largest cuts since 2020 crisis, sources say



LONDON, Oct 3 (Reuters) - The OPEC+ group of oil producers is discussing output cuts of more than 1 million barrels per day (bpd), OPEC sources said, and voluntary cuts by individual members could come on top of that, making it their largest cut since 2020.

The group is set to meet on Oct. 5 in Vienna -- in person for the first time since March 2020 -- against a backdrop of falling oil prices and months of severe market volatility which prompted top OPEC+ producer, Saudi Arabia, to say the group could cut production.

OPEC+, which combines OPEC countries and allies such as Russia, has been gradually raising its output target to unwind the record cuts it made in 2020.

But it now faces a sharp fall in prices, which have dipped below $90 per barrel from as high as $120 in recent months due to fears about the global economy and a rally in the U.S. dollar after the Federal Reserves raised rates.

"It may be as significant as the April 2020 meeting," the source said, referring to when OPEC+ agreed record supply cuts of around 10 million bpd, or 10% of global supply, as the COVID-19 pandemic slashed demand.

A significant cut is likely to anger the United States, which has been putting pressure on Saudi Arabia to continue pumping more to help oil prices soften further and reduce revenue for Russia as the West seeks to punish Moscow for sending troops into Ukraine.

What the West describes as an invasion the Kremlin calls a special military operation.

Saudi Arabia has not condemned Moscow's actions amid difficult relations with the administration of U.S. President Joe Biden.

Last week, a source familiar with Russian thinking said Moscow would like to see OPEC+ cut its output target by 1 million barrels per day (bpd) or 1% of global supply.

On Sunday, sources said the cut might exceed 1 million bpd.

On Monday, one OPEC source said voluntary cuts by individual members would come on top of that figure.

It was not yet clear what levels of voluntary cuts Saudi Arabia or any other top Gulf OPEC producers could contribute.

In the past few years, only Saudi Arabia has offered voluntary cuts to give additional boost to the markets.

"My instinct is that if they (OPEC+) have suggested a cut and prices are still going down, they will have to do it and a bigger one than they wanted," said Raad Alkadiri, managing director at Eurasia Group.

Stephen Brennock at PVM said fears of a demand-sapping recession have rattled OPEC+ and hence they are set to take preemptive action.

"It must be noted that OPEC+ is already pumping more than 3 million bpd below its target, hence any further cuts will only exacerbate the existing supply tightness," he said.
Reporting by Reuters OPEC, Newsroom; Editing by David Goodman and Louise Heavens


تازہ ترين خبريں

Russian rouble slumps to fresh lows vs dollar as tax period ends

B

Bank of Korea's Rhee 'not so sure' about digital currencies


Factors to watch on Dec 2

E
U

Tokyo's Nikkei share average closes down 1.59%

J

Wall Street Journal - Dec 2

K
P
T

دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔

ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔

کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔

ہم کوکیز کا استعمال آپکو ہماری ویب سائٹ پر بہتریں تجربہ دینے کیلیے کرتے ہیں۔ مزید پڑھیے یا اپنی کوکی سیٹنگ تبدیل کیجیے۔

خطرے کی انتباہ: آپکا سرمایہ خطرے پر ہے۔ ہو سکتا ہے کہ لیورج پروڈکٹ سب کیلیے موزوں نہ ہوں۔ براہ کرم ہمارے مکمل رسک ڈسکلوژر کو پڑھیے۔